Los mecanismos de gobernanza eficaces también pueden fomentar la cohesión familiar, garantizando la transparencia y evitando conflictos o facilitar su resolución.
La configuración de un oficina familiar tiene mucha variantes que se deben analizar, desde la evolución del mandato familiar a la segmentación de la cartera que compartimos con ustedes en la parte I de este reportaje, pasando por el establecimiento del gobierno y la medición del desempeño que presentamos a continuación, todo con el fin de poner en práctica la estructura y mecanismos adecuados para su oficina familiar.
Delinear Responsabilidades
Las oficinas familiares necesitan definir explícitamente lo que van y no van a hacer. En general, la oficina de la familia debe conservar la responsabilidad sólo para actividades cuyo valor obtenido es mayor que el costo y la complejidad adicional. Otras actividades pueden ser subcontratados.
Los expertos en la oficina familiar deben establecer la estrategia general para el riesgo y la asignación de los activos financieros, pero las actividades tales como la selección de valores en general, pueden ser derivados a una institución financiera.
Para gestionar los activos reales, la oficina de la familia debe definir las directrices de inversión que da cuenta de qué acuerdos mirar y del proceso que determina cuáles finalmente perseguir. Siempre que sea necesario, el equipo de la casa debe buscar asesoramiento de expertos de los bancos de inversión, abogados y consultores.
Una clara delimitación de las responsabilidades de la oficina de la familia no siempre es fácil de lograr. Los familiares y los ejecutivos pueden cambiar sus preferencias con respecto a las inversiones que valen la pena, por lo que a menudo es un reto para las family offices hacer cumplir las directrices para tomar acertadas decisiones de inversión.
Debido a que la gestión de los activos financieros requiere capacidades que son diferentes a las que se necesitan para la gestión de los activos, separar las responsabilidades de gestión suele ser el enfoque más eficaz.
Para cada tipo de activo, la familia debe nombrar a los administradores con las habilidades adecuadas para la consecución de sus objetivos de inversión. También debe asegurarse de que la compensación e incentivos de los directivos estén alineados con los objetivos de inversión de los activos que supervisan.
Por ejemplo, un grupo familiar utilizó un equipo para gestionar las decisiones de inversión relacionados con los activos financieros y reales durante varios años y luego decidieron fomentar una mayor atención mediante la creación de equipos de gestión independientes para cada tipo de activo. Aunque los equipos individuales ahora tienen sus propias oficinas y consejos de vigilancia, ellos mantienen una comunicación continua. Ellos comparten conocimientos pertinentes a las oportunidades de inversión, tales como análisis mercados múltiples, proyecciones macroeconómicas y métricas críticas, como objetivos para la tasa interna de retorno, para guiar el proceso de inversión.
Más allá de las actividades de gestión de activos, la familia debe decidir si quiere que la oficina familiar tenga responsabilidades para la planificación financiera, fiscal y apoyo jurídico, y la filantropía, así como para el asesoramiento de la generación más joven.
Algunas oficinas familiares también ofrecen servicios de gestión relativas a los hogares de la familia y otros bienes personales que no son principalmente inversiones financieras. En estos casos, el mejor agente de una oficina familiar generalmente mantienen su visión de invertir para lucrar y por otro lado apoyar la filantropía.
Al asegurar que un equipo tiene las capacidades adecuadas y objetivos claros y enfocados, esta separación de responsabilidades ayuda a maximizar el valor de cada tipo de actividad. Por último, para fomentar la tutoría efectiva de la siguiente generación, las oficinas familiares pueden utilizar las reuniones de sus gobierno corporativos, tales como el consejo de administración o comités específicos, como foros para compartir sistemáticamente los conocimientos y valores de los miembros de la familia con experiencia con los miembros más jóvenes.
Establecer Gobierno
Una oficina de familia necesita mecanismos de gobierno claramente definidos. Además de ayudar a supervisar la oficina familiar y conducirlo hacia el logro de sus objetivos de rentabilidad, los mecanismos de gobernanza eficaces también pueden fomentar la cohesión familiar, garantizando la transparencia y evitando conflictos o facilitar su resolución.
La mejor práctica implica el nombramiento de un consejo de administración dentro de la oficina familiar y la creación de comités de supervisión en áreas específicas.
Los miembros de la Junta deben tener experiencia en inversiones financiera y manejo de los activos específicos que son relevantes para el family office. Además de los miembros de la familia, la junta directiva debe incluir a profesionales externos con experiencia adecuada, por ejemplo, de capital privado financiero o administración de bienes inmuebles. Las estatutos para la junta y de los comités deben delinear claramente los roles, responsabilidades y los requisitos fijados para las reuniones e informes a futuro.
Medir el desempeño
Las oficinas familiares deben comparar constantemente su desempeño con los puntos de referencia. Esto no siempre es fácil, sin embargo, ya que puede ser difícil encontrar un punto de referencia que es directamente comparable a la cartera general de la oficina de la familia. En tales casos, la cartera de segmentación puede ayudar a identificar los puntos de referencia comparables para el desempeño de cada tipo de activo. Más allá de los puntos de referencia a sí mismos, el proceso de decidir sobre los puntos de referencia a menudo ayuda a los miembros de la familia y los gestores de activos a clarificar sus objetivos de rentabilidad para los diferentes tipos de inversiones. Este proceso también puede fomentar discusiones valiosas sobre la creación y la medición del valor.
Evaluación de la situación actual de una Family Office
Para evaluar la eficacia de la configuración actual de un family office, los líderes de la familia pueden considerar las siguientes preguntas:
- ¿Hemos definido un objetivo a largo plazo para la oficina familiar, incluyendo el alcance de sus actividades y sus objetivos de inversión?
- ¿Qué papel van a jugar los miembros de la familia en la oficina familiar? ¿Se han definido los roles para fomentar la confianza y la cohesión de la familia, además de una gestión eficaz?
- ¿Hemos establecido directrices de inversión y políticas claras que delinien los rendimientos esperados, indicadores de riesgo, y la combinación de clases de activos? ¿Hemos establecido nuestros objetivos de inversión los activos internos y externos? ¿Están los incentivos de gestión bien alineados con nuestros objetivos?
- ¿Qué tan diversa es nuestra cartera de inversiones?
- ¿La actual división de las actividades y el mercado en general nos permitirá aplicar un enfoque de costo competitivo para crear el mayor valor?
- ¿Son los mecanismos de gobernanza eficaces en el lugar para la supervisión de la oficina de la familia? ¿Hemos traído a profesionales externos independientes con las capacidades necesarias para fortalecer nuestro consejo?
- ¿Evaluamos sistemáticamente el desempeño de la oficina familiar? ¿Hemos identificado los puntos de referencia relevantes para cada tipo de activo?
Más allá de la gestión de patrimonios, ¿la oficina familiar asume tareas adicionales, tales como la supervisión de las iniciativas filantrópicas, impuestos y asesoramiento inmobiliario de planificación de personal y servicios de conserjería? Si es así, están los roles, responsabilidades e incentivos alineados para promover un apoyo eficaz en estas áreas?
- ¿El plan de líder de la familia apunta a guiar la generación más joven?
En muchos casos, las respuestas a preguntas como éstas indican que la familia tiene la oportunidad de aclarar los objetivos de la oficina familiar para la gestión de la riqueza y sus funciones adicionales, así como para mejorar la estructura de la oficina.
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