Icahn, conocido entre los inversionistas como “el activista”, ofreció US$15 por acción por el 58% de Dell, mientras que Blackstone propuso pagar más de US$14.25 por papel por toda la empresa.

La privatización de Dell, anunciada en febrero pasado, dio un giro este lunes luego de que un comité especial del Consejo de Administración aceptó escuchar otras ofertas de compra, que al parecer superan a la realizada por el fundador, Michael Dell, Microsoft y el fondo de inversión Silver Lake.

El tercer mayor fabricante de computadoras del mundo anunció que analiza la oferta de compra de la totalidad de la empresa que recibió por parte del inversionista Carl Icahn, dueño de 100 millones de acciones de la compañía, quien junto con el fondo de inversión BlackStone Group superó la cifra de US$24.400 millones que pretenden entregar a los tenedores de acciones en una estrategia cuyo objetivo es sacar de los mercados bursátiles a la empresa.

Deshojan la margarita

Southeastern Asset Management, el mayor accionista de la compañía detrás de Michael Dell y un férreo opositor a la oferta de adquisición del fundador, dijo que estaba conforme con que las nuevas ofertas se hayan estructurado de una manera en la que los accionistas pueden seguir involucrados en la firma.

El comité estaba evaluando las nuevas propuestas para decidir si alguna de ellas puede doblegar el acuerdo para sacar a la firma de la bolsa, informó Reuters este domingo, citando una fuente cercana a las negociaciones.

Icahn, conocido entre los inversionistas como “el activista”, ofreció US$15 por acción por el 58% de Dell, mientras que Blackstone propuso pagar más de US$14.25 por papel por toda la empresa. El grupo Silver Lake había acordado la adquisición total de Dell pagando US$13.65 por título.

En una jornada de negociaciones a puertas cerradas, cuyo resultado pordía ser revelado hoy, Icahn Enterprises se refirió a la posibilidad de trabajar junto a Blackstone al decir que ambos grupos habían tenido negociaciones preliminares.

“Planeamos revisar la propuesta de Blackstone con mayor detalle”, dijo Icahn Enterprises, agregando que la propuesta de de Dell y Silver Lake “subvalúa significativamente a la firma.”

Un pie en la bolsa

Un problema para el comité especial es cómo comparar las tres propuestas. Tanto la de Blackstone como la de Icahn implican que una porción de Dell siga en bolsa.

La decisión de sacar a Dell de los mercados de valores pretendía  regresar el control de la firma a su fundador para poder tomar decisiones fuera de los reflectores bursátiles y retomar el lugar que ha perdido ante el avance de los dispositivos móviles.

Pero las diversas ofertas ponen en duda el futuro de la firma, ya que un período de “compras” –durante el cual la empresa analiza ofertas
rivales– para lograr un acuerdo de este tamaño raras veces genera réditos y las propuestas podrían prolongar la venta por varios meses.