Creado el 2011 este nuevo Fondo Negociable en el Mercado (ETF, por sus siglas en inglés) forma parte de las alternativas de nicho, en un subsector muy específico del sector tecnológico: la nube. Este ETF busca una estrategia pasiva respecto a la composición y rendimiento del índice ISE Cloud Computing Index.

Análisis de Gustavo Neffa, Sala de Inversión América. El termino cloud, o “en la Nube”, es usado para connotar un espacio, ámbito o lugar virtual en el cual los usuarios tienen acceso a aplicaciones desde cualquier lugar del mundo bajo demanda por Internet, es decir bajo la modalidad “pago-bajo-demanda”. En realidad, la Nube es una infraestructura abstracta en donde la información fluye de un lado a otro sin importar lo que existe en medio. Desde un celular a una computadora o desde una cuenta de correo electrónico a una tablet.

Este es un mundo en el que la computación ha pasado de un modelo se servicios de consumo masivo con programas que requieren el pago de una licencia y alojados en sus discos rígidos o servidores propios, a otro en el que existe una tecnología bajo el esquema de pago-bajo-demanda, desarrollándose millones de aplicaciones a las cuales los usuarios pueden acceder a través de internet y no aplicaciones para correr en máquinas de manera individual.

El Cloud Computing implica un cambio de paradigma, ya que ahora las aplicaciones son expuestas en internet como servicios a los cuales cualquier persona con autorización puede consumirlos. Este nuevo paradigma incorpora dos conceptos claves: Abstracción y virtualización:

1) la abstracción es que los usuarios se olviden de la implementación ya que las aplicaciones se ejecutan sobre una maquina física que no está especificada, los datos son almacenados en ubicaciones desconocidas, la administración de los sistemas está bajo responsabilidad de un tercero y finalmente los usuarios tienen exceso a esta infraestructura desde cualquier lugar con acceso la red.

2) la virtualización se refiere a la habilidad del sistema para crear sistemas que parezcan independientes ante los usuarios a través de mecanismos de compartir y asignar periodos de uso a los recursos que cada unidad necesita.

En forma individual, poseen mucho futuro todavía en este campo VMware (VMW) y Salesforce.com (CRM) en primer lugar, pero también Red Hat (RHT), RackSpace (RAX), Riverbed Technology (RVBD) y, claro está, Google (GOOG), que forman parte todas ellas de las alternativas tradicionales para invertir en el sector de Cloud Computing.

Pero, ¿cómo posicionarse en forma diversificada en la “Nube”? Una manera es invertir en forma diversificada en el ETF FIRST TRUST ISE CLOUD COMPUTING INDEX FUND. Su ticker en Bloomberg es SKYY US y su ISIN US33734X1928

(Crédito: http://www.defensedaily.com)

Creado en el 2011, este nuevo ETF forma parte de las alternativas de nicho, en un subsector muy específico del sector tecnológico. Integrado en los EE.UU., el ETF busca una estrategia pasiva respecto a la composición y rendimiento del índice ISE Cloud Computing Index.

No está apalancado. Su volumen promedio es de unos 195.000 nominales diarios y posee una capitalización bursátil de unos US$293,71 millones al 21 de abril de 2014, que se compara con activos totales de US$292 millones, con un ligero premio sobre su Net Asset Value.

Su administradora es First Trust Portfolios LP. Su gasto de administración es medio, de 0,6% anual devengado diariamente en el valor del fondo, al igual que el resto de los ETFs.

El ratio de Sharpe es 1,54 y su beta de 6 meses de 1.198. Contrariamente a lo que uno podría suponer no es tan volátil: a 30 días es de 21% (anualizada).

En cuanto a los sectores, se trata de un ETF diversificado entre empresas de Software con 36,37%, Internet 29,88%, Computadoras (Hardware) 20,14%, Telecomunicaciones 12,23% y algunas empresas de Electrónica (0,83%) y Servicios Financieros (0,55% ).

Sobre 41 empresas de tenencias totales, es el top ten en forma individual:

Tenencias de SKYY: Top 10

    F5 Networks 4,098%
    Aruba Networks 4,010%
    Juniper Networks 3,752%
    Oracle 3,716%
    VMware 3,746%
    Akamai Technologies 3,659%
    Cisco Systems 3,533%
    Teradata 3,531%
    EMC 3,520%
    Facebook 3,406%

(Fuente: Yahoo)

En cuanto a la distribución geográfica, las empresas de los EE.UU. se llevan el podio con el 91,15% del total, seguidas de Canadá con el 3,28% y Alemania con el 3,03%. El fondo se completa con empresas de India, Israel y Bélgica.

La capitalización bursátil media ponderada del fondo es de US$69,88 millones  (mucho menos sin ponderar) y sus ratios de valuación son un Price to book promedio de 4,11x, un Price to earnings trailing de 27,57x y un Price to sales de 2,44x, con un rendimiento de dividendos de 0,67x.

Ventajas de la nube

El perder el teléfono celular, y con él todos los números y datos como email de sus contactos, es ahí cuando se empieza a entender la relevancia particular de tener sus contactos sincronizados tanto en su celular como en la Nube, compartiendo la misma información y actualizándose en forma automática. Cuando se agrega o cambia un contacto automáticamente todos tus dispositivos móviles lo cambian e incorporan. Ya sea desde la cuenta de correo electrónico por internet, o bien desde el teléfono, la tablet o la computadora portátil.

Ese servicio, desde un punto de vista personal, vale más que el precio del celular. Y es gratuito en la mayoría de los casos. Pero las aplicaciones de la “Nube” para el segmento corporativo son infinitamente más relevantes para una economía: las empresas son las más buscadoras de eficiencia, no sólo en materia de reducción de costos sino en confiabilidad en la provisión del servicio. Es por eso que la búsqueda de mejoras forma parte del día de sectores como costos y operaciones.

Las empresas que quieran tener sus propios servidores físicos tienen que estar en ambiente ligeramente refrigerados, lo que las hace dependientes de la energía eléctrica, que hoy en día no es confiable. Hoy en día la tecnología moderna permite a las empresas almacenar datos o programas en servidores remotos a los que se accede por medio de Internet. La arquitectura de algunas aplicaciones está basada en el compartir una misma aplicación con varios clientes, repartiendo así el precio de la licencia entre todos de manera equitativa a su uso.

Por su parte, entre las desventajas de la nube se encuentran la centralización de las aplicaciones y que el almacenamiento de los datos origina una interdependencia de los proveedores de servicios. Asimismo, la disponibilidad de las aplicaciones está ligada a la disponibilidad de acceso a Internet. Ni hablar del inconveniente de que los datos "sensibles" del negocio no residen en las instalaciones de las empresas lo que los hace vulnerables al robo de información. Y si se utilizan protocolos seguros, HTTPS por ejemplo, la velocidad total disminuye debido a la sobrecarga que estos requieren.

Crédito imagen principal: mashable.com