El banco central de China ha estado tratando de impulsar el crecimiento al tiempo que evita una relajación agresiva que podría impulsar las presiones sobre los precios y las salidas de riesgo, ya que la Reserva Federal y otros bancos centrales elevan las tasas de interés para combatir la inflación galopante.
La inflación al consumidor de China subió a un máximo de 29 meses en septiembre, impulsada principalmente por los precios de la carne de cerdo, pero las presiones de los precios siguen siendo en gran medida benignas en una economía obstaculizada por las estrictas restricciones de COVID-19 y una crisis inmobiliaria.
El banco central de China ha estado tratando de impulsar el crecimiento al tiempo que evita una relajación agresiva que podría impulsar las presiones sobre los precios y las salidas de riesgo, ya que la Reserva Federal y otros bancos centrales elevan las tasas de interés para combatir la inflación galopante.
Los precios al consumidor aumentaron un 2,8% esperado respecto al año anterior, acelerándose desde el 2,5% en agosto y subiendo al ritmo más rápido desde abril de 2020, según mostraron el viernes datos de la Oficina Nacional de Estadísticas.
Sin embargo, subrayando el débil consumo en medio de las restricciones de COVID, la inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se desaceleró al 0,6% en septiembre desde el 0,8% en agosto.
El índice de precios al productor (IPP) aumentó un 0,9% interanual, disminuyendo drásticamente desde un aumento del 2,3% en agosto y alcanzando el nivel más bajo desde enero de 2021. Los analistas esperaban un aumento del 1,0%.
"Es probable que la inflación general del IPC (sobre una base anual) se mantenga moderada en los próximos meses tanto en una base alta como en una demanda de servicios moderada", dijeron los analistas de Goldman Sachs en una nota.
"Esperamos que la inflación del PPI año tras año continúe cayendo tanto por los efectos base como por la disminución de las presiones inflacionarias debido a los precios más bajos de las materias primas".
Es probable que el banco central se concentre en estimular la economía devastada por el COVID, aunque las preocupaciones sobre la fuga de capitales podrían limitar su espacio político, ya que el yuan ha caído alrededor de un 11% frente al dólar estadounidense en lo que va del año.
"La principal limitación en este momento es el renminbi, que está cerca de su nivel más débil en más de una década. No esperamos recortes de la tasa de política hasta que disminuya la presión sobre la moneda", dijo Capital Economics en una nota de investigación.
El banco central intensificará su política de apoyo a la economía, dijo su gobernador, Yi Gang, en declaraciones publicadas el viernes.
Los alimentos estuvieron en gran parte detrás del repunte de la inflación del mes pasado, con precios que subieron un 8,8% interanual después de un aumento del 6,1% en agosto. Los precios de la carne de cerdo subieron un 36,0% después de subir un 22,4% el mes anterior y los precios de las verduras subieron un 12,1% después de un aumento del 6,0% en agosto.
Sobre una base mensual, los precios al consumidor subieron un 0,3% después de una caída del 0,1% en agosto, también respaldados por un aumento mensual en los precios de la carne de cerdo.
La economía de China probablemente creció un 3,4% entre julio y septiembre respecto al año anterior, ganando ritmo desde el crecimiento del 0,4% en el segundo trimestre, pero el crecimiento esperado para 2022 aún podría ser uno de los más débiles en casi medio siglo, mostró una encuesta de Reuters.
"La situación de inflación de China es bastante diferente a la de Europa y Estados Unidos, y su política monetaria debería estar más 'orientada a sí misma', dando prioridad a impulsar la demanda interna", dijo Wen Bin, economista jefe de Minsheng Bank.
Es probable que el banco central recorte la tasa preferencial de préstamo a un año (LPR), la tasa de interés de referencia, en 5 puntos básicos en el cuarto trimestre, mostró la encuesta.
El Fondo Monetario Internacional recortó el martes sus pronósticos de crecimiento económico para 2022 y 2023 para China a 3,2% y 4,4%, respectivamente, diciendo que los bloqueos frecuentes bajo la política de cero COVID del país han tenido un costo.
