El índice MSCI de acciones de mercados emergentes ha aumentado solo un 15% desde principios de 2010, mientras que el índice MSCI World arrojó un retorno masivo del 104% en ese período.
A pesar del fuerte comienzo de esta década en 2010, las acciones de los mercados emergentes tuvieron un rendimiento inferior al de los pares de los mercados desarrollados y se vieron afectadas por eventos como la liquidación del mercado chino, las crisis de deuda en Turquía y Argentina y la guerra comercial chino-estadounidense.
El índice MSCI de acciones de mercados emergentes ha aumentado solo un 15% desde principios de 2010, mientras que el índice MSCI World arrojó un retorno masivo del 104% en ese período.
Tailandia, Filipinas y Taiwán lideraron los mercados emergentes, con ganancias de más del 50% cada uno en la última década, mientras que Grecia, Turquía y la República Checa llegaron a la lista con rendimientos negativos.
El período comprendido entre 2010 y diciembre de este año también vio flujos turbulentos de cartera extranjera hacia los mercados emergentes a medida que los inversores se resistieron durante los cambios periódicos en el apetito por el riesgo, incluido un período de aumento de las tasas de interés de EE.UU. a medida que los principales bancos centrales comenzaron a deshacerse de su estímulo en la era de la crisis.
A pesar de la volatilidad, los precios de las acciones en general mantuvieron el ritmo del crecimiento de las ganancias.
La relación precio-beneficio de 12 meses del índice MSCI EM estaba en 11,8 a fines de noviembre, en comparación con su promedio de 10,9 de 10 años. Su mínimo fue de 8,5 en octubre de 2011, y el máximo fue de 13,09 en enero de 2018.
China y Polonia vieron la mayor caída en sus relaciones P/E en la última década, haciéndolos más baratos. Tailandia experimentó el mayor aumento en el índice de valoración.
Rusia y la República Checa lideran la tabla de resultados de dividendos, mientras que India tuvo el rendimiento más bajo. El rendimiento de dividendos de Rusia aumentó a 6,8% a fines de noviembre, en comparación con 1,6% a principios de 2010. El rendimiento de dividendos de Chile también aumentó a 3,6% de 1,3% en ese período.
Las ganancias de las empresas de mercados emergentes se desaceleraron después de que registraron un sólido crecimiento del 40% en 2010, según un análisis de Reuters de 4402 empresas, debido a una combinación de factores como la caída de los precios de los productos básicos, la desaceleración de la demanda de productos tecnológicos y la disputa en el comercio entre Estados Unidos y China.
El análisis mostró que el crecimiento de las ganancias de las empresas de mercados emergentes fue inferior al de las empresas de mercados desarrollados durante la mayor parte de la década.
Las empresas chinas, mexicanas y tailandesas tuvieron el mayor crecimiento medio de ganancias del 10% o más en los últimos 10 años, mientras que Hungría, Egipto y Turquía tuvieron un crecimiento medio negativo.
Sin embargo, las empresas de mercados emergentes también redujeron sus niveles de deuda y desaceleraron sus planes de expansión debido a la caída de la demanda de sus exportaciones.
