Tras el visto bueno de la Comisión de Valores de Estados Unidos, autoridades económicas Argentina dijeron que el país espera lanzar el canje de títulos incumplidos por US$20.000 millones en dos o tres semanas.

Buenos Aires. Los bonos de Argentina avanzaban yel llamado riesgo país caía el lunes, después de que el gobiernoconcluyera un trámite ante el regulador bursátil estadounidense paralanzar un millonario canje de deuda impaga, una operación clave para elregreso a los mercados globales.

Tras el visto bueno de laComisión de Valores de Estados Unidos (SEC por su sigla en inglés),autoridades económicas Argentina dijeron que el país espera lanzar elcanje de títulos incumplidos por US$20.000 millones en dos otres semanas.

En la apertura de los mercados,el riesgo país de Argentina, medido por el índice EMBI+ de JP Morgan,caía 18 puntos a 659 unidades, a niveles de inicios de enero.

Esto en medio de la expectativapor la operación que prevé canjear deuda impaga remanente de lareestructuración del 2005, realizada cuatro años después de queArgentina declarara una histórica cesación de pagos por unos 100.000millones de dólares.

Los bonos soberanos deArgentina subían el 0,9% promedio el lunes, liderados por los'Disc' en dólares y los 'Par' también en dólares.

"Ahora vamos a tratar de darleuna solución definitiva" a la deuda impaga, dijo el lunes el ministrode Economía de Argentina, Amado Boudou, al hablar con una radio desdeel balneario mexicano de Cancún, donde se realiza una asamblea degobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

"Arreglar con todos los acreedores. Eso es lo que estamos tratando de hacer", añadió Boudou a Radio 10.

El país sudamericano buscanormalizar sus relaciones con el mundo financiero internacional enmomentos de estrechez fiscal, para así regresar al mercado voluntariode crédito y cubrir sus necesidades de financiamiento.

Si bien los detalles de laoferta de canje a los inversores en títulos del país aún no se hanhecho públicos, se espera que el gobierno presente propuestasdiferenciadas a tenedores de deuda minoristas y a institucionales.

El diario La Nación reportó quelos primeros recibirán un bono 'Par' y los correspondientes cuponesatados al crecimiento económico, y además se les reconocerán losintereses vencidos desde 2005, tanto del bono 'Disc' como de los cuponesatados del Producto Interno Bruto (PIB).

En compensación, Argentina les entregaría un bono Global 2013.

Los tenedores institucionales,en tanto, recibirían un bono 'Disc' y cupones atados al crecimiento, yademás se les reconocerán intereses vencidos, tanto del 'Disc' como delos cupones PIB, pero con un bono Global 2017.

El gobierno busca recaudar conel canje dinero por US$1.000 millones mediante la colocación denuevos títulos, aunque según el diario esa operación podría hacerse enforma separada.

Durante el 2010, Argentina debe afrontar obligaciones de deuda por unos US$15.000 millones.

El gobierno de la presidentaCristina Fernández dice que 50% de los tenedores de bonosincumplidos llamados 'holdouts' se ha comprometido a entrar en lareapertura de reestructuración de deuda.

Una tasa de aceptación de más del 60% sería considerada un éxito.

Boudou dijo recientemente que alos tenedores minoristas de bonos -como los pensionados en Italia- quecompraron los bonos cuando estaban a buen precio, se le ofreceráncondiciones ligeramente mejores que a los inversores institucionales,que podrían haber comprado deuda barata después de la declaración de lamoratoria.

La reestructuración de deuda argentina está siendo manejado por los bancos Barclays Plc, Citigroup Inc. y Deutsche Bank AG.

Analistas dicen que uno de losproblemas de la operación será la tasa de interés que se deba afrontarcon la emisión de nuevos bonos, ya que el gobierno quiere que sea de undígito, pero el riesgo país forzaría a que sea más alta.

Entre los países sudamericanos,el riesgo país argentino, que mide el diferencial entre los bonosargentinos y la deuda del Tesoro estadounidense, está por debajo del deEcuador y Venezuela, pero muy por encima del de Brasil.

El riesgo país de Argentinaalcanzó su máximo histórico en julio del 2002, cuando tocó los 7.174puntos, y un valor mínimo de 180 unidades a inicios del 2007.

Los bonos argentinos acumulanen lo que va de marzo una ganancia promedio del 9%, luego desufrir durante los dos primeros meses del año una baja del 10%.