Las expectativas de una mayor depreciación del yuan están generando mayores dolores de cabeza al gobierno.

En las próximas semanas, China publicará una serie de datos que se espera muestren que la segunda mayor economía del mundo entró en 2017 con un sólido impulso, gracias al fuerte estímulo gubernamental y un auge de la construcción.

Sin embargo, la decisión de Pekín de duplicar el gasto para cumplir con su objetivo oficial de crecimiento podría tener un alto precio, ya que las autoridades estarán muy ocupadas en 2017 tratando de desactivar los riesgos financieros creados por el explosivo crecimiento de la deuda.

Las expectativas de una mayor depreciación del yuan están generando mayores dolores de cabeza al gobierno, en medio de las amenazas del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de calificar a China como un manipulador cambiario e imponer fuertes aranceles a los productos de ese país.

China publicará el 20 de enero los datos del Producto Interno Bruto del cuarto trimestre y de todo 2016. El PIB creció un 6,7% en cada uno de los tres primeros trimestres, en la mitad del rango meta del Gobierno de entre 6,5% y 7% para 2016.

Con los datos del 7 de enero sobre las reservas de divisas extranjeras podrá verse hasta qué punto lucharon las autoridades para estabilizar el yuan, que perdió cerca de 6,5% frente al dólar el 2016. Es probable que las reservas cayeran a US$3 billones en diciembre desde los US$3.052 billones del mes previo a un mínimo desde 2011, según la mediana de las estimaciones de analistas consultados por Reuters.

Los días 10 y 13 de enero se conocerán los datos de comercio e inflación, respectivamente, mientras que el 20 de enero se publicarán también los reportes sobre inversión en activos fijos de diciembre, ventas minoristas y producción industrial.

En términos de dólares, los envíos del mayor exportador mundial habrían caído un 3,5% en diciembre, frente al alza de 0,1% en noviembre. Las importaciones habrían crecido un 2,4%, contra el 6,7% anterior.

Los expertos estiman que el superávit comercial chino fue de US$46.500 millones en diciembre.

Inflación en el radar. Para el mercado, cada señal que surja sobre una aceleración del alza de los precios al consumidor aumentará la posibilidad de un ajuste en la política monetaria, que podría frenar a una economía aún guiada por la rápida expansión del crédito.

Alimentados sobre todo por una demanda más fuerte y precios más altos de materiales de construcción y el carbón, los precios al productor habrían trepado un 4,5% en diciembre, que sería su ritmo más acelerado desde noviembre de 2011.

Los precios al consumidor avanzaron probablemente un 2,3% en diciembre, al mismo ritmo que en noviembre.

En una demostración de la gran cantidad de dinero que fue inyectada a la economía el año pasado, se espera que los bancos hayan extendido una cantidad récord de crédito -unos 700.000 millones de yuanes (US$101.730 millones) en diciembre-, pese a señales de que los líderes del país están preocupados por los riesgos de un estímulo prolongado alimentado por la deuda.

La producción industrial y las ventas minoristas treparon probablemente un 6,1% y un 10,7%, respectivamente, un poco menos que en noviembre, aunque se estima que el crecimiento de la inversión en activos fijos se mantuvo estable en el 8,3%.