De acuerdo con el Bank of America Merrill Lynch, China tiene sobre unos US$660.000 millones en préstamos fiduciarios programados para el repago o el refinanciamiento este año.
Beijing. Aun cuando la crisis de incumplimiento de pagos que afectó a varias compañías fiduciarias chinas estimula preocupaciones sobre una posible "turbulencia financiera", expertos creen que es poco probable una crisis y que los riesgos crediticios pueden evitarse con base en un mejoramiento del sistema regulatorio.
En el caso más reciente, Jilin Province Trust, que recaudó mil millones de yuanes (US$162,5 millones) para invertir en una minera privada de carbón en la norteña provincia china de Shanxi, dijo a sus clientes que no estaba en condiciones de repago conforme el cronograma debido a que el propio deudor estaba ahogado en deudas.
La empresa incumplió pagos en cinco porciones. El sexto está previsto el 11 de marzo.
Los mercados chinos estaban en el borde en enero cuando un producto similar creado por China Credit Trust Co. advirtió a inversionistas que no podría pagar a tiempo cuando estuviera maduro el 31 de enero. El producto estaba basado en un crédito de tres mil millones de yuanes a otro productor endeudado de carbón en Shanxi.
Al final, los inversionistas en el producto "Credit Equals Gold" de China Credit Trust recuperaron su capital principal cuando un inversionista anónimo intervino en la compra de activos de garantía. Pero el interés está aún pendiente de cubrir.
De acuerdo con el Bank of America Merrill Lynch, China tiene sobre unos US$660.000 millones en préstamos fiduciarios programados para el repago o el refinanciamiento este año. Si el sistema financiero incurre en cualquier riesgo crediticio, la economía china enfrentará un panorama neblinoso.
La banca paralela ha crecido rápidamente en los últimos años mientras que numerosas empresas de tamaño pequeño y mediano han tenido dificultades de financiamiento.
Los fondos fiduciarios de China alcanzan la cifra de 10,91 billones de yuanes al cierre de 2013, un aumento de 46 por ciento con base en comparativos anuales. La industria logró beneficios por 56.860 millones de yuanes, un alza de 28,82% respecto el año previo, dijo Zhou Xiaoming, un director de la Asociación de Fideicomisarios de China.
Detrás del rápido desarrollo hay riesgos, sin embargo, economistas creen que el sistema bancario paralelo es controlable y los riesgos crediticios no conducirán a una crisis financiera.
"Las condiciones fiscales en general de China están sanas y hay una oferta monetaria amplia, así que los riesgos de incumplimiento individual son poco probables para que causen una turbulencia financiera de amplio espectro", dijo Ding Zhaoyong, un profesor asociado de finanzas en la Universidad de Jilin en la provincia china nororiental de Jilin.
Zhou Xiaochuan, gobernador del Banco Popular de China, dijo el 24 de febrero que el sistema bancario paralelo del país creció en forma rápida pero aún no es muy grande. Añadió que el país estaba manejando el tema. El gobierno ha puesto una supervisión efectiva en los bancos paralelos con base en lecciones de la experiencia internacional, dijo Zhou durante un encuentro de los gobernadores de bancos centrales y ministros de finanzas del G20.
Sun Zhiming, jefe del Instituto de Investigaciones Económicas de la Academia de Ciencias Sociales, dijo que desde el inicio del año, el banco central ha establecido un mecanismo gerencial de liquidez que ha contribuido a estabilizar las expectativas del mercado.
Al mismo tiempo, los departamentos regulatorios han fortalecido la supervisión sobre los bancos paralelos y las operaciones interbancarias, lo que ha ayudado a las instituciones financieras a mejorar su manejo de liquidez, indicó.
Analistas dijeron que las sesiones anuales del Congreso Nacional del Pueblo y del Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo de China examinarán una serie de reformas en varias áreas, incluyendo la financiera.
Zhang Yuewen, un investigador de la Academia de Ciencias Sociales de China, dijo que el establecimiento de un sistema gerencial de crédito efectivo y orientado al mercado a partir de una reforma financiera sistemática y amplia ayudaría a reducir los riesgos en el sistema bancario paralelo.
