"Mañana (hoy) va a ser una locura", dijo Max Wolff, analista de Greencrest Capital. "Todo esto es sobre el futuro, así que en realidad es un boleto de lotería", agregó.

San Francisco/ N. York. Facebook se encamina a reunir US$18.400 millones en su Oferta Pública Inicial y convertirse en la primera firma estadounidense que supera los US$100.000 millones en su debut en la bolsa, con los inversores apostando a un salto de la acción cuando comience a operar el viernes en el Nasdaq.

Una frenética demanda, especialmente de inversores individuales que esperan comprar parte de un gigante de internet que toca a cientos de millones de personas cada día, llevaría a las acciones de Facebook muy por encima de su precio de oferta de US$38, que ya se encuentra en la parte superior de su rango meta de US$34 a US$38.

Analistas están divididos sobre cuánto podría subir el precio en su primer día de operaciones, algunos esperan un avance relativamente modesto de un 10% a un 20%, mientras otros dicen que cualquier cosa por debajo de un alza de un 50% sería decepcionante.

"Mañana va a ser una locura", dijo Max Wolff, analista de Greencrest Capital. "Todo esto es sobre el futuro, así que en realidad es un boleto de lotería", agregó.

"La acción podría subir inicialmente y luego podría hacer una parábola dependiendo de las esperanzas de los inversores minoristas. Estas acciones van a operar según la esperanza. No sé cómo valorar la esperanza", declaró Wolff.

Facebook está vendiendo hasta un 18% de participación en la compañía a un valor de US$104.000 millones, comparable al valor de mercado de Amazon.com Inc, y por sobre el de Hewlett-Packard Co y Dell Inc juntas.

La esperada oferta, la más grande de una compañía de internet estadounidense y la segunda mayor en la oferta de Estados Unidos después de Visa Inc, lleva a Facebook -con ocho años de existencias- al frente de las corporaciones del país.

Eso dará al presidente ejecutivo Mark Zuckerberg, de 28 años y quien comenzó Facebook en su dormitorio en Harvard, un patrimonio de casi US$20.000 millones.

El entusiasmo por las acciones de Facebook se da a pesar de las preguntas sobre la capacidad de la compañía de ganar dinero a largo plazo, especialmente después de que reportó una caída en sus ingresos intertrimestrales en abril.

Otros advierten que el precio, equivalente a más de 100 veces sus ganancias históricas frente a las 14 veces de Apple Inc y las 19 veces de Google Inc, hacen a Facebook una apuesta arriesgada.

"Creo que ellos van a ganar dinero -sólo les tomará algo más de tiempo porque son pioneros en nuevas formas de publicidad para llegar a los consumidores", dijo Walter Price, gerente de cartera de RCM Capital Management. "No es como si hubiese una fórmula sencilla. Ellos deben probar diferentes cosas", agregó.

"No debería ser una sorpresa para la gente que la tasa de crecimiento se vaya a moderar en los próximos años", declaró, agregando que espera que la acción opere en torno a los 42 dólares el viernes, lo que equivale a una ganancia de un 11 por ciento.

Los principales operadores de Wall Street lucharon con uñas y dientes para asegurarse de que sus clientes más adinerados y confiables consiguieran una parte de la OPI.

Aquellos con grandes cuentas y una larga historia como clientes probablemente recibieron la primera opción y los posibles compradores que no tienen tal relación tendrán suerte de conseguir algo, dijeron fuentes de la industria.

Un asesor de Morgan Stanley Smith Barney dijo que veía cifras internas que mostraban que la firma tenía más de 60.000 órdenes para la OPI de 6.600 operadores en más de 570 oficinas, eclipsando a las más típicas de 500 operadores en 300 oficinas.

El brazo de corretaje de Morgan Stanley -el principal suscriptor de la OPI, por lo que espera obtener la mayor cantidad de acciones- limitó inicialmente el número que cada cuenta de cliente minorista podría recibir a 500 acciones, lo que era más bajo que el techo de Bank of America Merrill Lynch de 2.000 acciones.

Pero Morgan Stanley Smith Barney envió un correo electrónico a sus asesores de riqueza el jueves a última hora para decir que había elevado el límite a 5.000 acciones, de acuerdo a fuentes que hablaron bajo condición de anonimato.

"Estoy seguro de que recibieron llamadas", dijo Alois Pirker, director de investigación de Aite Group LLC. "Una de las ventajas de ser un suscriptor principal es que recibes un trato preferencial", agregó.

"Estoy seguro de que hubo algunos individuos ricos preguntándose si no estarían mejor con Merrill Lynch", agregó.

Una portavoz de Morgan Stanley Smith Barney, un emprendimiento con Citigroup Inc, declinó hacer comentarios.

Para la mayoría de los inversores minoristas, su primera oportunidad para invertir en Facebook, que tiene unos 900 millones de usuarios, será el viernes, cuando corren el riesgo de quedar superados por los fondos institucionales.

Los asesores financieros están advirtiendo que si los papeles se disparan, la persona promedio podría terminar recibiendo órdenes llenadas a un precio mucho más alto del que querían y luego enfrentarse a la posibilidad de pérdidas cuando los fondos entren y luego salgan en masa, haciendo que el precio caiga desde sus niveles máximos.

Sin embargo, estas advertencias en gran parte han caído en oídos sordos.

"Muchos de los pequeños inversores no están preocupados por la valoración. Eso es lo que va a conducir el repunte del primer día", dijo Jim Krapfel, analista de Morningstar. "Creo que cualquier cosa sobre un 50 por ciento será considerada una oferta exitosa (...) Cualquier cosa por debajo de eso será decepcionante", agregó.