Una inversión dinámica favorecerá el empleo y consumo, precisó el reporte del Banco de Crédito del Perú (BCP), en el que también se eleva la proyección de crecimiento de la economía peruana para este año de 3,5% a 3,8%.

Lima. De acuerdo con el Reporte Macroeconómico Trimestral del Banco de Crédito del Perú (BCP) la economía nacional crecería 3,8% en el 2018, lo cual representa una mejor perspectiva que el estimado anterior (3,5%) debido a que se ha registrado una transición política ordenada y un crecimiento más robusto de lo esperado de alrededor de 4% en el primer semestre de este año.

El Área de Estudios Económicos del BCP señaló que la demanda interna habría crecido en torno a 4,5% en el primer semestre del 2018.

Anotó que la recuperación en forma de “V” prevista un año atrás se ha materializado incluso con más vigor de lo esperado en el gasto privado: 

(i) Entre marzo y abril del 2018 la economía creció 5,9%.

(ii) Entre enero y mayo del 2018 el volumen de importaciones se expandió a dos dígitos (bienes de capital sin materiales de construcción: 16%, bienes de consumo duradero: 10%).

(iii) El consumo interno de cemento creció más de 8% en entre abril y mayo del 2018, máximo en casi 5 años.

(iv) Entre enero y mayo del 2018 la recaudación del IGV subió 11% en términos reales, máximo para ese período desde el 2011.

Según el Reporte Macroeconómico Trimestral del BCP, pese a la evidente recuperación de diferentes indicadores económicos varios de ellos aún se encuentran por debajo de los niveles del 2013: 

(a) La inversión minera, pese a crecer 36% entre enero y abril del 2018 es 54% inferior al pico de enero a abril del 2013.

(b) El valor de las importaciones de bienes de capital entre enero y abril del 2018 se ubica 17% por debajo de su pico de hace 5 años.

El BCP refirió que los motores detrás de la recuperación económica son: los socios comerciales crecen a su mayor ritmo en 4 años y el precio promedio del cobre en lo que va del año es 20% mayor que en el primer semestre del 2017 y 47% por encima del promedio del primer semestre del 2016.

Añadió que el BCR redujo su tasa de referencia en 150 puntos básicos entre mayo del 2017 y marzo del 2018. 

Además, entre enero y mayo del 2018 la inversión pública del Gobierno General creció en torno a 15% en términos reales y hemos tenido una muy buena primera temporada de la pesca, junto a una recuperación de la producción agrícola (crecimiento de 7,4% entre enero y abril del 2018).

El Área de Estudios Económicos del BCP estimó que en los próximos trimestres el ritmo de crecimiento económico se moderaría debido al menor dinamismo de la inversión pública subnacional ante el cambio de autoridades. 

El gasto privado, por su parte, mantendrá un crecimiento saludable de entre 3,5% y 4%.

Impulso minero. De otro lado, el Reporte Macroeconómico Trimestral del BCP indicó que la inversión privada aceleraría su crecimiento de casi 0% el año pasado (0,2%) a alrededor de 4,5% en el 2018 y 2019. Una inversión dinámica favorecerá el empleo y el consumo, anotó. 

Para el 2019, el BCP mantiene su proyección conservadora de un crecimiento del PBI en torno a 3,5% debido a los siguientes factores: menor impulso desde el entorno internacional por mayores tasas externas, menor impulso de la política macroeconómica (el BCR subiría su tasa al menos dos veces el próximo año y la inversión pública subnacional caería en el primer semestre del 2019) y tampoco habrá un efecto base que permita un rebote fuerte.

Sin embargo, el BCP prevé que un nuevo ciclo de inversión minera podría compensar los factores anteriores. 

En los próximos trimestres se espera el inicio de importantes proyectos mineros, aunque aún es incierto cuánto se invertirá en el 2019. 

“Si se logra materializar Quellaveco, Michiquillay, la ampliación de Toromocho (Chinalco), Mina Justa y Tía María el Perú puede aspirar a elevar su producción de cobre en más de 20% en los próximos años y superar los 3 millones de toneladas”, anotó el BCP. 

Asimismo, añadió, hay otros importantes proyectos en cartera para el próximo año como Pampas del Pongo (hierro, US$2.500 millones) y Corani (plata, US$585 millones).

En cuanto a la inversión en infraestructura, el Área de Estudios Económicos del BCP no espera un avance significativo en los próximos trimestres, excepto en proyectos puntuales como el inicio de la ampliación del Aeropuerto Jorge Chávez (US$1,500 millones), y la construcción de los puertos en Pisco y Salaverry.