El panorama para las ofertas se volvió más difícil debido a que la volatilidad hace más complicado para los inversores calcular posibles retornos, dijo Facundo Vázquez, jefe de mercados de capital de acciones de América Latina para Itaú BBA en Nueva York.
Sao Paulo. Oscilaciones cambiarias generalizadas en América Latina están obstaculizando las ofertas de acciones, aunque un panorama económico, político y de mercados más claro en los próximos meses debería generar negocios en México, Brasil y probablemente en Argentina, dijo un banquero de Itaú BBA Securities.
El panorama para las ofertas se volvió más difícil debido a que la volatilidad hace más complicado para los inversores calcular posibles retornos, dijo Facundo Vázquez, jefe de mercados de capital de acciones de América Latina para Itaú BBA en Nueva York.
"Es difícil tener valoraciones y proyecciones creíbles si tienes volatilidad generalizada en monedas regionales", dijo.
Sus comentarios remarcan el impacto dispar de la caída de precios de las materias primas, la volatilidad cambiaria y de la desaceleración de la actividad económica regional en planes corporativos para recaudar fondos.
El real brasileño se depreció un 30% frente al dólar el último año, lo que lo convirtió en la segunda moneda con peor rendimiento en el período.
Datos preliminares de Thomson Reuters mostraron el martes que los negocios en mercados de capital de acciones en América Latina tuvieron su peor comienzo de año desde 2009 en el primer trimestre.
En enero, Itaú BBA coadministró una oferta de US$400 millones de la chilena Compañía Sudamericana de Vapores SA y una oferta por US$220 millones de la mexicana Corporación Inmobiliaria Vesta SAB.
Además, consiguió el papel de coordinador global para la oferta de Telefónica Brasil SA por US$5.200 millones, cuya fijación de precios está programada para el 16 de abril.
Sin embargo, este año o a comienzos de 2016 podría materializarse un flujo más estable de negocios de mercados de capital accionario en México y Brasil.
Según Vázquez, a México le está yendo relativamente bien y debería moverse en línea con las recuperación económica de Estados Unidos.
En Argentina, en tanto, la demanda por negocios bursátiles está creciendo y las empresas deberían comenzar a recurrir a los mercados de capital antes de fin de año, sostuvo.
Muchos inversores apuestan a que quienquiera que reemplace a la presidenta Cristina Fernández probablemente implementará políticas amigables con el mercado que impulsarán simultáneamente al crecimiento, controlarán la inflación y pondrán fin a años de aislamiento de mercados de capital extranjeros.
"Los empresarios argentinos saben mucho y tienen mucha experiencia sobre cómo funcionan los mercados de capital, lo que debería jugar a su favor esta vez", agregó.
En el caso de Colombia, Vázquez prevé que las empresas recurran a la deuda en vez de acciones después de que un repentino vuelco de la situación económica -incluyendo una depreciación del 23% del peso colombiano el año pasado- hizo que los inversores estén más cautos.
