El ministerio de Hacienda prepara la emisión de bonos del Tesoro para cubrir parte de los gastos del Presupuesto General de la Nación.

La Ley N° 4581, de Presupuesto General de la Nación, autoriza a la cartera fiscal a emitir bonos por valor de hasta 1 billón 150 mil millones de guaraníes (US$260 millones al cambio de ayer).

Los bonos están destinados a financiar gastos de capital y cuotas de la deuda pública, así como aportes al fondo de garantías que administra el Banco Central del Paraguay (BCP), según lo establece la ley.

El año pasado el presupuesto habilitaba a Hacienda a emitir hasta 1 billón 65.000 millones de guaraníes, pero no fueron colocados porque el fisco registró un superávit de 15% en la recaudación impositiva y porque iba a representar un elevado costo para el Estado.

Técnicos de la entidad explicaron que este año el panorama fiscal es diferente y que buscarán vender los bonos teniendo en cuenta que no existen fondos suficientes para cubrir el presupuesto.

A modo de ejemplo señalaron que el gasto en servicios personales (salarios y otros beneficios) creció 30% con relación al año pasado, mientras que la recaudación de impuestos en el primer mes del año aumentó 6,3%, por lo que el Tesoro necesitará recurrir a los bonos.

Desfinanciamiento. El presupuesto tiene un desfinanciamiento de 2,8 billones de guaraníes (US$633 millones) a pesar de los recortes que serán aplicados con el plan financiero, que en promedio ronda el 6% de los gastos financiados con recursos del Tesoro (alrededor de 1,2 billones de guaraníes).

La mayor parte de este déficit es producto de los aumentos salariales que fueron incorporados por el Parlamento, que representa un costo de 2,5 billones de guaraníes más con relación al año pasado.

Esta situación, indicaron los técnicos, hace que se esté trabajando ya para que la emisión se realice “lo antes posible”. Para ello, un equipo técnico es el que definirá la modalidad de colocación, si se ofertará solo en el sistema financiero a través del BCP o también se recurrirá a la Bolsa de Valores.

La emisión de bonos implica un mayor endeudamiento del país a corto plazo, generalmente hasta tres años o cuatro años.

Con esta operación se cubren las cuotas de la deuda e inversiones, teniendo en cuenta que con los recursos genuinos se asegura el pago de los salarios y otros beneficios de los funcionarios.

En el 2010 Hacienda colocó bonos por valor de 408.500 millones de guaraníes (US$ 92,4 millones), en tanto que un año antes la operación se realizó por 682.000 millones de guaraníes (US$ 154,2 millones), que fue la más alta registrada en los últimos tiempos (ver infografía).

Plan financiero 2012

La cartera fiscal está en pleno proceso de consolidación del proyecto de decreto que establece el plan financiero presupuestario. En principio, la idea es poner esta semana a consideración de la Presidencia de la República para su aprobación y puesta en vigencia.

El plan financiero, según los datos adelantados, implica un recorte en promedio de 6% para las entidades que componen el Poder Ejecutivo y entes descentralizados que reciben transferencias, aunque en este sector la reducción sería mayor de acuerdo a denuncias.

Hacienda argumenta que los topes de gastos se deben a que no hay fondos suficientes para cubrir el presupuesto, tal como fue aprobado.