"La posible eliminación o aplazamiento de los beneficios fiscales aprobados como ley a fines de 2018 presenta un riesgo a la baja para los pronósticos de Fitch para los ingresos operativos y el flujo de efectivo del emisor", advirtió la calificadora en un reporte.
Bogotá. Una reforma tributaria que impulsa Colombia para elevar sus ingresos y enfrentar los gastos asociados a la pandemia de coronavirus podría tener un efecto negativo en el crédito de las empresas, aunque el efecto no sería suficiente para afectar las calificaciones de riesgo, dijo la evaluadora Fitch.
Según un documento que se conoció el martes, el Gobierno presentará en los próximos días al Congreso una reforma fiscal con la que planearía recaudar unos 25,4 billones de pesos (US$7.075 millones), un monto significativamente superior al contemplado inicialmente, de 15 billones de pesos (US$4.178 millones).
"La posible eliminación o aplazamiento de los beneficios fiscales aprobados como ley a fines de 2018 presenta un riesgo a la baja para los pronósticos de Fitch para los ingresos operativos y el flujo de efectivo del emisor", advirtió Fitch en un reporte el martes en la noche.
Según el documento que se presentó a los principales gremios económicos, si bien la mayoría de los ingresos adicionales con la reforma se obtendrían de impuestos a las personas, alrededor de 3 billones de pesos (US$835,7 millones) provendrían de las empresas.
Para las empresas habría una reducción en la tarifa de renta, pero se eliminarían rentas exentas, deducciones, descuentos tributarios y tarifas preferenciales a partir de 2023, respetando derechos adquiridos.
Fitch estima que el flujo de efectivo de las empresas colombianas alcanzará el 85% de los niveles prepandémicos este año y se recuperará por completo en 2022.
"Sin embargo, la recuperación del flujo de efectivo para algunos sectores podría verse afectado negativamente por la reforma tributaria, particularmente si los costos de los insumos o las cargas tributarias son más altos y se pasan a los consumidores y frena la demanda", agregó Fitch.
Como ejemplo, la agencia calificadora consideró que el IVA ampliado sobre los bienes también podría presionar la demanda en los sectores de restaurantes, minoristas y otros de consumo discrecional.
Según Fitch, la tasa impositiva de las empresas en el país sudamericano fue durante 2019 la segunda más alta entre los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) con un 33%, solo superada por Francia.
No obstante, Fitch dijo que no se espera que las implicaciones financieras sean lo suficientemente grandes como para desencadenar rebajas en las calificaciones de las empresas.
"Pero se realizará una evaluación del impacto en las empresas individuales una vez finalizada e implementada cualquier reforma fiscal, y se considerará junto con otros factores, incluidas las condiciones económicas y el riesgo de pandemia en curso", señaló.
Fitch rebajó la calificación de Colombia a 'BBB–' desde 'BBB' en abril de 2020 y mantiene su panorama negativo.
La agencia evaluadora de riesgos estima una expansión de la economía colombiana de un 4,9% este año, tras la fuerte contracción de 6,8% en 2020.
