Si bien el segundo trimestre del año la economía será mejor a lo esperado, en junio, el crecimiento de la economía de Colombia será menor a lo previsto en mayo. De igual manera, la inflación, las tasas de cambio y el precio del petróleo serán factores difíciles de mantener en positivo.
Los analistas financieros de Colombia proyectan que las tasas de interés continúen en descenso, decisión que dependerá del Banco de la República, lo que reactivaría el consumo, y por ende, la economía.
Según la encuesta de Opinión Financiera de la Fundación para la Educación Superior y el Desarrollo (Fedesarrollo), los expertos esperan un crecimiento económico estable en junio, parecido al ya pronosticado en mayo.
En cuanto a las tasas, esperan que para junio y agosto la tasa de intervención se ubique en 11,25% y 10%, respectivamente, mientras que en diciembre sería de 8,50%.
Por otro lado, los analistas pronostican un crecimiento económico entre 0,9 % y 1,5% para el segundo trimestre de 2024, con 1,2% como respuesta mediana. Esta cifra es 1% más de lo pronosticado en mayo. Por su parte, el tercer trimestre se espera un aumento de 1,5%.
Sin embargo, en junio, el crecimiento económico de Colombia está en terreno pesimista, con un rango entre 1,3% y 1,5%, con una mediana de 1,3%, una cifra 0,1% menor al 1,4% esperado en mayo. Para 2025, la mediana se ubicó en 2,5%, similar a la del año anterior, con un rango entre 2% y 2,7%.
Ahora, la inflación, la tasas de cambio y el petróleo sí tendrán cambios pesimistas, pero ¿de qué manera?
LA PERCEPCIÓN NEGATIVA
En mayo, la inflación anual fue de 7,16%, ligeramente por encima del pronóstico de los analistas (7,14%). Para junio, se espera que la inflación se ubique en 7,12%, dentro de un rango entre 7,07% y 7,16% (esto es más alto que 5,60% registrado en mayo).
Mientras que en diciembre sería de 5,65%. Estas cifras están por encima del objetivo establecido por el Banco de la República (que es mantener la inflación entre 2% y 4%). Además, las expectativas para los próximos 12 meses (hasta junio de 2025) se sitúan en 4,32%.
Por otro lado, para el quinto mes, la tasa de cambio cerró en $3.874. A lo largo del mes, tuvo una pequeña subida de 0,01%. El valor más alto se registró el 9 de mayo, con $3.902, mientras que el más bajo fue el 16 de mayo, con $3.825. El dato observado fue $26 menor de lo esperado, según la encuesta de mayo ($3.900).
Para junio, los analistas prevén que la tasa de cambio estará en un rango entre $4.016 y $4.121, con $4.100 como valor medio. Además, para el cierre de 2024, esperan una tasa de cambio de $4.080, lo que indica un ligero aumento en comparación con el pronóstico del mes anterior ($4.000).
En mayo, el precio del petróleo de referencia Brent cerró en US$ 78,4. Eso significa que bajó un 12,4% en comparación con el mes anterior. Además, estuvo US$ 5,6 por debajo de lo que los analistas esperaban (US$ 84).
Para junio, los expertos creen que el precio del petróleo estará en un rango entre US$ 81 y US$85. La respuesta mediana es US$ 83. Y si miramos hacia el futuro, para el cierre de 2024, esperan que el precio sea de US$ 82. Esto es un poco menos de lo que se pronosticaba en mayo (US$ 85).
LAS INVERSIONES
Según la encuesta de Fedesarrollo, serían las condiciones sociopolíticas, al ser elegida por 35,5% de los analistas, 2,2% más que el mes anterior. Le siguió la política fiscal y monetaria, el crecimiento económico y condiciones de seguridad.
Ahora, ¿en qué prefieren invertir? Frente a mayo, los administradores de portafolios están prefiriendo la deuda privada indexada al IPC, los IBR y los TES UVR. En cambio, disminuyó la preferencia por TES con tasa fija, las acciones locales y las commodities.
Las acciones más atractivas fueron las de Grupo de Energía de Bogotá (GEB) y la acción preferencial del Grupo Bancolombia, seguido de la acción ordinaria de Bancolombia y Grupo Argos.
