Este viernes el banco central se dio a conocer que la deuda pública brasileña como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) subió al 73,6% en mayo, impulsada por la pesada carga de los intereses.

No ha sido la mejor semana para Lula en lo económico.

Este viernes el banco central se dio a conocer que la deuda pública brasileña como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) subió al 73,6% en mayo, impulsada por la pesada carga de los intereses.

El indicador, considerado el más importante para supervisar la solvencia del país, subió desde el 72,9% de abril.

El banco central informó también que los pagos de intereses nominales alcanzaron los 69.100 millones de reales en el mes, frente a los 33.000 millones de mayo de 2022, en medio de un entorno de elevados costos de endeudamiento.

Para combatir la inflación, las autoridades han mantenido la tasa de interés de referencia del banco en 13,75%, el máximo del ciclo, desde septiembre del año pasado.

En mayo, también hubo una pérdida de 3.000 millones de reales en las operaciones de swap de divisas, lo que contribuyó al aumento de la factura de intereses, ya que en el mismo mes del año pasado hubo una ganancia de 26.700 millones de reales, dijo el banco central.

El sector público brasileño registró un déficit primario de US$ 10.330 millones en el mes, mayor que los 47.700 millones de reales esperados por economistas.

El Gobierno central registró un déficit de 43.200 millones de reales en mayo, mientras que los estados y municipios alcanzaron un déficit de 6.800 millones de reales, y las empresas estatales tuvieron un déficit de 168 millones de reales.

En conjunto, el resultado nominal del sector público, que tiene en cuenta el pago de los intereses de la deuda pública, registró en mayo un importante déficit de 119.200 millones de reales. Esto elevó el déficit en 12 meses a 656.500 millones de reales, equivalentes al 6,39% del PIB.

EL TEMA INFLACIONARIO

El jefe del banco central de Brasil, Roberto Campos Neto, indicó el jueves que apoya la adopción de un marco de tiempo continuo para que la autoridad monetaria busque objetivos de inflación, abandonando el sistema actual de seguimiento de un año calendario.

En una conferencia de prensa en Brasilia, Campos Neto dijo que sería una "mejora interesante" ya que los estudios del banco central realizados desde 2017 mostraron que la meta continua es "más efectiva" para evaluar el cumplimiento de la meta.

Sus comentarios se produjeron cuando el Consejo Monetario Nacional (CMN) de Brasil, el principal organismo de política económica del país, se reunirá más tarde el jueves para establecer su objetivo de inflación para 2026.

Se espera que el CMN decida un objetivo del 3 % para 2026, lo mismo que en 2024 y 2025, pero los mercados están siguiendo de cerca la reunión, ya que existe una creencia creciente de que el consejo puede abandonar los objetivos anuales a favor de los modelos a más largo plazo.

"Es una mejora, aunque todavía tenemos que entender cómo se mediría", dijo Campos Neto sobre el cambio potencial.

El nuevo horizonte de política monetaria será probablemente de 24 meses.

"Esperamos que los recortes de tasas comiencen en agosto" indicó el banco suizo Julius Baer.

El Consejo Monetario Nacional (NMC) de Brasil decidió el 29 de junio mantener la meta de inflación en 3% a 1,5% para 2024 y 2025, a medida que la inflación converja hacia la meta. También decidió abandonar metas específicas para cada año en favor de una meta de inflación constante a mediano plazo que se introducirá en 2025. El banco central comenzará a rastrear el nivel establecido para la inflación acumulada durante 12 meses en un período más flexible, esperado a 24 meses, aunque el banco central definirá el horizonte de política.

"El cambio a un horizonte continuo es favorable, ya que la política monetaria se introduce en la economía con un desfase de varios trimestres, por lo que es sensato establecer metas de inflación para varios trimestres en lugar de un año calendario", dijo Eirini Tsekeridou, analista de renta fija, Julius Baer.

El NMC está compuesto por el presidente del banco central, Campos Neto, el ministro de Finanzas, Haddad, y el ministro de Planificación, Tebet, y su decisión fue unánime y en línea con las expectativas del mercado. Se presentarán más detalles en un decreto presidencial en los próximos días.

Durante la conferencia de prensa, el ministro Haddad enfatizó su expectativa de que los recortes de tasas comiencen en agosto, ya que la inflación ha caído dentro de la banda de tolerancia del banco central. Esperamos una reacción positiva del mercado para los activos brasileños y que las expectativas de inflación sigan cayendo.

EL PRESUPUESTO EN DEFICIT

Lo concreto es que el déficit presupuestario primario del Gobierno central de Brasil aumentó un 10,2% en mayo en términos reales respecto al mismo mes del año anterior, afectado principalmente por el aumento del gasto, mostraron el jueves datos del Gobierno.

El Gobierno central, que incluye el Tesoro, el Banco Central y la Seguridad Social, informó de un déficit primario de 45.014 millones de reales (9.300 millones de dólares) para el mes, inferior al déficit de 47.900 millones de reales esperado por los economistas encuestados por Reuters.

El resultado se vio influido principalmente por un aumento del 13,3% en los gastos en comparación con el mismo periodo del año anterior, impulsado por el pago de gastos judiciales durante el mes y un mayor desembolso en el programa de asistencia social Bolsa Familia.

Se espera que el gasto público aumente significativamente este año, luego de que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva recibió la aprobación del Congreso para ampliar los beneficios sociales, en línea con sus promesas electorales del año pasado.

El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, dijo el jueves que las metas de inflación del país eran excesivamente rígidas y renovó las críticas al banco central por las altas tasas de interés antes de una reunión que establecerá sus metas de inflación para 2026.

Los comentarios de Lula se produjeron mientras los mercados financieros observan de cerca la reunión del Consejo Monetario Nacional (CMN) más tarde en el día para posibles cambios en los objetivos, que actualmente están en 3,25% para 2023 y 3% para los próximos dos años.

"Personalmente, creo que Brasil no debería tener una meta de inflación tan rígida si no puede cumplirla", dijo Lula en una entrevista con Radio Gaucha. "Pero no es prudente para mí hablar sobre el consejo monetario antes de su reunión".

El CMN está compuesto por el ministro de Hacienda, el ministro de Planificación y el gobernador del banco central, lo que otorga al gobierno federal dos de tres votos en uno de los debates de política económica más espinosos en la nación más grande de América Latina.

Lula insinuó previamente que podría cambiar los objetivos de inflación para aumentarlos y permitir una relajación de la política monetaria, un movimiento que terminó empeorando las expectativas de cambios en los precios al consumidor.