Una inclusión en los índices globales abriría el mercado de bonos de la India a más inversores y potencialmente reduciría los costos de endeudamiento del gobierno.
India probablemente emitirá bonos por un valor de al menos US$ 5 mil millones sin límites a la inversión extranjera el próximo año, en un intento por incluir los bonos en índices globales y atraer más fondos extranjeros, según dos fuentes del ministerio de finanzas.
Es probable que el gobierno de la India emita los bonos en varios tramos de al menos US$ 400 millones cada uno, dijo una fuente.
"Hemos hablado con los principales operadores de índices y comenzaremos a impulsar estos bonos en tramos muy temprano en la primera mitad del próximo año fiscal", dijo un funcionario.
Los bonos estarían denominados en rupias, dijeron los funcionarios, que pidieron no ser identificados ya que las discusiones aún eran privadas.
El ministerio de finanzas no respondió de inmediato a un correo electrónico en busca de comentarios. El año fiscal de la India comienza el 1 de abril y se extiende hasta marzo.
En septiembre, ya había trascendido que el gobierno estaba considerando una ventana especial libre de cualquier límite de inversión extranjera para los inversores pasivos en el extranjero.
Una inclusión en los índices globales abriría el mercado de bonos de la India a más inversores y potencialmente reduciría los costos de endeudamiento del gobierno.
Esa inversión podría ser significativa a largo plazo, dijo Ananth Narayan, profesor asociado de finanzas en el Instituto de Administración e Investigación S.P.Jain.
Sin embargo, dijo Narayan, “si solo se trata de unos pocos bonos, no se realizará una inclusión completa del índice. Obtendremos un tipo de peso muy pequeño e insignificante en el índice, pero es una buena manera de comenzar ”.
En general, para incluir un índice global de bonos soberanos, el país emisor debe eliminar todos los límites de inversión extranjera. Pero India ha negociado con algunos operadores para abrir una nueva categoría de bonos que no tendría límites en lugar de eliminar el límite de 6% para todo el mercado, dijo el primer funcionario.
La ministra de Finanzas, Nirmala Sithraman, anunció planes para abrir completamente una determinada categoría de bonos para inversores extranjeros durante su discurso sobre el presupuesto el 1 de febrero, pero no dio detalles como la cantidad, el tiempo o la tenencia.
La medida reduciría la cantidad de valores que tendrían que ser comprados exclusivamente por los participantes nacionales en un 4.5% desde el principio. El total de préstamos planeados de la India para 2020/21 es de $ 109.57 mil millones.
El gobierno indio está buscando nuevos inversores ya que el primer ministro Narendra Modi planea gastar más de 100 billones de rupias para construir nuevas carreteras, hospitales, aeropuertos e infraestructura rural.
Los bonos del gobierno chinos denominados en renminbi se agregaron al índice Bloomberg Barclays Global Aggregate en abril y se pronostica que el país obtendrá una inversión extranjera de aproximadamente $ 150 mil millones.
Varios participantes del mercado dijeron que esperan entradas de alrededor de US$ 10 mil millones a US$ 20 mil millones si los bonos se unen a un índice global. Los flujos podrían ser mucho mayores si se eliminan por completo los límites a la propiedad extranjera de los bonos indios.
Ambos funcionarios dijeron que el gobierno está en conversaciones con los actores del mercado para evaluar el apetito por dichos bonos y también puede aumentar el límite para la inversión extranjera para todo el mercado si se justifica en el futuro.
El gobierno está trabajando actualmente en la tenencia de los bonos y podría proponer también bonos de referencia a 10 años en la categoría especial, dijo el primer funcionario.
