La calificadora de riesgo consideró que el proceso administrativo ante Indecopi tardará varios meses en ser aceptado y completado.
Fitch Ratings ha rebajado la calificación de riesgo de incumplimiento (IDR) en moneda extranjera y local de largo plazo de Telefónica del Perú (TdP) a 'C' desde 'B-' y la calificación de sus bonos sénior no garantizados a 'C' con una calificación de recuperación de 'RR4' desde 'B-/RR4'. Pese a las rebajas, las calificaciones han sido retiradas de 'vigilancia negativa'.
"La rebaja refleja el hecho de que TdP ha anunciado su intención de entrar en un Procedimiento Concursal Ordinario (OCP) ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi) para reestructurar sus obligaciones financieras", dijo la calificadora de riesgo. "Fitch considera que la solicitud de reestructuración financiera de TdP al Indecopi es un proceso similar a un incumplimiento dado el débil perfil financiero de la compañía y su incapacidad para cumplir con sus obligaciones financieras futuras".
Asimismo, Fitch consideró que el proceso administrativo ante Indecopi tardará varios meses en ser aceptado y completado.
Como se recuerda, el accionista de Telefónica del Perú, Telefónica Hispanoamérica, ha otorgado un préstamo a la empresa por 1.500 millones de soles para respaldar las necesidades operativas y los flujos de efectivo de la empresa. En 2024, Telefónica Hispanoamérica proporcionó a los accionistas 2.300 millones de soles para apoyar financieramente a TdP, de los cuales 2.070 millones de soles fueron capitalizados. TdP pagó 1.100 millones de soles en contingencias fiscales en 2024.
"Fitch considera improbable el pago del bono internacional con vencimiento el 10 de abril de 2025 por 567 millones de soles e intereses por 62 millones de soles debido al débil perfil financiero de la compañía. El pago del bono sigue siendo incierto ya que el apoyo de los accionistas no incluye el pago de la cuota del bono", anotó Fitch.
Asimismo, Fitch espera que el flujo de caja libre de Telefónica del Perú se mantenga negativo durante todo el horizonte de calificación debido a la débil rentabilidad y las necesidades de inversión de capital. "Fitch asume que el flujo de caja libre seguirá siendo presionado por los pagos de cuotas impositivas restantes durante el horizonte de calificación, asociados con la prolongada disputa de la compañía con SUNAT", precisó.
