El lanzamiento en Brasil de la segunda fase de la integración entre Natura y Avon arroja resultados iniciales alentadores; Natura vuelve a una posición de liquidez neta positiva gracias a la venta de Aesop.
Natura, la multinacional brasileña de cosméticos, ha mejorado sus márgenes de beneficios en el tercer trimestre, al tiempo que ha desapalancado su balance gracias a la venta de Aesop. Dicha venta concluyó el 30 de agosto.
Los ingresos netos consolidados de Natura &Co en el tercer trimestre fueron de 7.500 millones de reales (US$ 1.529 millones), prácticamente estables en moneda constante (-0,7% en CC y -10,5% en reales), con la marca Natura mostrando un fuerte crecimiento en Brasil y América Latina. El margen bruto creció 310 puntos básicos en comparación con el tercer trimestre del año pasado, hasta el 65,3%, y el margen EBITDA ajustado fue del 10%, un aumento de 190 puntos básicos en comparación con el mismo período del año anterior, reflejando la mejora de los márgenes en las tres unidades de negocio -Natura Latinoamérica, Avon International y The Body Shop-, así como la disciplina de costos.
El beneficio neto declarado aumentó a 7.000 millones de reales (US$ 1.427 millones), tras una pérdida de 560 millones de reales (US$ 114 millones) en el mismo período, impulsado por la plusvalía de la venta de Aesop. El beneficio neto subyacente, excluyendo esta ganancia excepcional así como los costos de transformación y reestructuración y los efectos de los PPA, fue de 745 millones de reales (US$ 151 millones), mejorando también la pérdida de 198 millones de reales (US$ 40 millones) del 3T-22. El Grupo cerró el trimestre con una posición de tesorería de 6.800 millones de reales (US$ 1.386 millones) y un ratio deuda/EBITDA de -0,37x (inferior a las 4,17x del final del 2T-23 y a las 2,85x del 3T-22), tras amortizar anticipadamente más de la mitad de su deuda e intereses devengados, o aproximadamente US$ 1.600 millones, en el trimestre.
Fábio Barbosa, CEO del Grupo Natura, ha declarado: "Los resultados de Natura en el tercer trimestre han seguido la tendencia de los dos primeros trimestres del año, mostrando una fuerte expansión tanto del margen bruto como del margen EBITDA en comparación con el año anterior, a pesar de una ligera desaceleración de la facturación, causada principalmente por la implementación de la Fase 2 en América Latina y la continua tendencia a la baja de las ventas en The Body Shop".
Lo más remarcable del trimestre fue el lanzamiento de la integración comercial de Natura y Avon (“wave 2”) en Brasil, que arrojó resultados iniciales positivos, con un crecimiento interanual combinado de los ingresos en la categoría de CFT. Las ganancias de productividad y una mejor venta cruzada entre marcas compensaron con creces la reducción prevista de la actividad del canal. Perú y Colombia continuaron la implementación de la integración, que comenzó en la primera mitad del año, mostrando nuevas mejoras en la productividad y, por tanto, en la rentabilidad. A pesar de los retos temporales observados en el canal, las acciones emprendidas por los equipos ya han mostrado signos iniciales de recuperación de cara a la temporada de vacaciones.
RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO
Las ventas netas de Natura América Latina crecieron 2,5% en moneda constante y cayeron 9,4% en reales. El crecimiento en moneda constante fue impulsado por el crecimiento de dos dígitos de la marca Natura (+18,6% en moneda constante y +5,3% en reales), que continuó mostrando una fuerte expansión, con un avance del 10,5% en Brasil, ya que los ciclos de negocios combinados de Natura y Avon compensaron con creces algunos contratiempos operativos temporarios durante los preparativos para la implementación de la “Wave 2”. En América Hispana, las ventas netas aumentaron un 37,1% en moneda constante (-2,6% en reales).
Excluida Argentina, la facturación en los mercados hispanos creció a un ritmo de un dígito bajo en CC, aún afectada por un comportamiento más sutil en México, pero todavía positivo. La marca Avon vio caer sus ventas un 11,6% en moneda constante en el segmento de belleza. En Brasil, los ingresos en esta categoría cayeron un 24,8% en moneda constante, debido principalmente a los preparativos para el lanzamiento de la “Wave 2”, mientras que en los mercados hispanos las ventas cayeron un 1,5% también en moneda constante. La categoría Casa y Estilo cayó un 41,6% en Brasil y un 37,6% en los países hispanos en moneda constante, en línea con nuestra reducción más drástica de portafolio. En Brasil, Perú y Colombia, KPI operativos como la venta cruzada y la productividad están mostrando mejoras tras el lanzamiento de “Wave 2”. El margen EBITDA ajustado aumentó en unos sólidos 100 puntos básicos hasta el 12,3%. El margen se benefició de la fuerte mejora del margen bruto, que subió 320 puntos básicos hasta el 63,7%, al tiempo que se benefició de los efectos de los aumentos de precios, una combinación de productos más rica y los esfuerzos de marketing.
Los ingresos de Avon International cayeron un 2,3% en moneda constante (-11,6% en reales). La categoría de Belleza creció un 1,8%, impulsada principalmente por las fragancias. La digitalización avanza y el uso de herramientas digitales alcanzó el 31,6%, con las ventas digitales representando el 7% del total, un aumento de 1,1 puntos porcentuales interanual. El margen EBITDA ajustado fue del 8%, un aumento de 440 puntos básicos, impulsado por una expansión del margen bruto de 490 puntos básicos, debido al aumento de los precios y de la combinación de productos.
Los ingresos netos de The Body Shop en el tercer trimestre cayeron un 13,2% en moneda constante (-15% en real brasileño). Las ventas combinadas de los principales canales de distribución (tiendas, comercio electrónico y franquicias) mostraron un descenso de un dígito alto en moneda constante. El margen EBITDA ajustado mejoró de nuevo este trimestre, aumentando 140 puntos básicos hasta el 7,7%, gracias a otro trimestre de crecimiento del margen bruto, aumentando 30 puntos básicos hasta el 76,6%, combinado con un estricto control de costes. The Body Shop sigue trabajando para volver a un crecimiento sustentable.
