El CEO de Pan American Finance conversó con AméricaEconomía sobre el financiamiento de proyectos de energía renovable, un nicho que ha crecido sostenidamente en la región y en el mundo.

Treinta años de experiencia en banca de inversión tiene Ben Moody, presidente y CEO de Pan American Finance, una consultora de banca de inversión que opera en Estados Unidos, América Latina y el Caribe. Y en banca de inversión ha hecho de todo, desde fusiones y adquisiciones hasta financiamiento de proyectos, además de muchos casos de ingeniería financiera, unos con equity y con deuda, y reestructuración de deuda.

Moody fundó Pan American Finance en 2003. Antes de eso se desempeñó en cargos de alta gerencia en las empresas de medios de comunicación del venezolano Grupo Cisneros y en la exclusiva boutique financiera Violy, Byorum & Partners, firma creada y administrada por mujeres donde ocupa un rol principal, en su calidad de socia y ejecutiva, la colombiana Violy McAusland.

En los últimos años, Moody y Pan American Finance se han ido especializando en el financiamiento de proyectos de energía renovable, un nicho que ha crecido sostenidamente en la región y en el mundo.

-¿Cómo ha afectado la caída de los precios del petróleo de los últimos dos años la inversión en proyectos de energía renovable en América Latina? 

-La caída de los precios del petróleo ha tenido poco o ningún efecto en la inversión de energía renovable en América Latina: la inversión en energía limpia casi se ha duplicado en los últimos tres años consecutivos, a partir de US$11.000 millones en 2013, a US$17.100 millones en 2015, en medio de la rápida caída de los precios del petróleo.

Entre las razones podemos nombrar el rápido y continuado descenso en el costo de las tecnologías de energía renovable, en particular solar y eólica, así como las políticas gubernamentales y los mandatos de energía renovable a lo largo de América Latina para desarrollar fuentes de energía sostenibles y limpias que hacen uso de los recursos naturales abundantes disponibles en la región.

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-¿Quiénes son los que están apostando en gran medida de las fuentes de energía renovables?

-Los bancos de desarrollo continúan siendo los proveedores más activos y más grandes de la financiación de la deuda de proyectos de energía renovable en toda América Latina. Si bien esto varía país por país, los bancos de desarrollo han proporcionado al menos 50% y hasta 80% de toda la nueva deuda para proyectos de energía renovable en los últimos cinco años. 

Pan American Finance ha trabajado con la mayoría de los bancos de desarrollo activos en la región, incluyendo el BCIE, CAF, CIFI, DEG, FMO, BID / CII, CFI, OeEB y Proparco, entre otros. También hemos trabajado con las entidades más comerciales como Besi, Banco General y el Banco Nacional de Panamá en proyectos en América Central.

-Dado que los proyectos de energía renovable comenzaron a ser implementados en todo el mundo y en América Latina, ¿puede decirnos qué porcentaje de la inversión en proyectos de energía correspondió a las energías renovables en 2010 y a cuánto asciende ahora?

-Se espera que el crecimiento de la inversión en energía renovable continúe creciendo más rápido en América Latina que en los EE.UU. o el resto del mundo. De acuerdo con Bloomberg New Energy Finance (BNEF), la inversión a nivel global en 2010 fue de US$275,2 billones y en 2015 de US$329,9 billones. En cuanto a América Latina, en 2010 fue de US$15,9 billones y en 2015 US$21,1 de billones. En Estados Unidos, por su parte, la inversión en 2010 fue de US$47,8 billones y en 2015 de US$56,2 billones.

-La misma pregunta va para el suministro de energía. ¿Qué porcentaje de la energía disponible en la actualidad proviene de fuentes renovables en América Latina y EE.UU.? 

-La capacidad de generación de energía proveniente de energía renovable en América Latina, en 2010, era de 151.737 MW, y en 2015 es de 192.574 MW. En ambos casos representa 65% de la generación total de energía. En cuanto a EE.UU., la generación de energía en 2010 fue de 135.713 MW que representa un total del 13% de la generación total de energía. En 2015 la capacidad fue de 198.829 MW, que representa el 19%.

De acuerdo con BNEF, se espera que la mayor parte de la energía producida en las Américas será a partir de fuentes de carbono cero de generación para el año 2022. Por el contrario, se espera que la cuota de mercado de los combustibles fósiles vaya a caer del 55% de la generación en 2015, a 29%.

Para 2040, BNEF espera que el total de CO2 emitido por el petróleo, el gas natural y el carbón en las Américas se hayan reducido en 53%.

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-¿Cuáles son los tres países de vanguardia en el uso de energía renovable en América Latina? ¿Cuáles son las razones de este liderazgo?

-Los tres primeros países de América Latina en términos de capacidad de generación, a partir de energías renovables, incluyendo la hidráulica, son Brasil (80% renovable de la generación total), Venezuela (50% renovable de la generación total) y México (25% renovable de la generación total).

Con respecto a la capacidad de generación de energía solar, Chile incrementó el solar, creciendo dramáticamente de 15 MW en 2013, a 904 MW a finales de 2015. México sigue a Chile en lo que respecta a la capacidad solar, creciendo a un estimado de 495 MW a finales de 2016, a partir de ~ 292MW al año anterior, de acuerdo con BNEF.

México lidera la región en términos de capacidad de generación eólica, y se espera que tanto México y Uruguay continúen viendo grandes incrementos en la capacidad de generación eólica a finales del año 2016, alcanzando 3,7 GW y 1,2 GW, respectivamente.

-América Central es una región con un fuerte déficit en la generación de electricidad. ¿Cómo  pueden contribuir las energías renovables a mitigar o cambiar esta realidad?

-América Central ha sido una región donde se han producido importantes avances en energías renovables en los últimos cinco años. Honduras ha tenido mucho éxito en el despliegue de la energía solar fotovoltaica en los últimos dos años; Panamá ha completado recientemente el parque eólico más grande de Centroamérica y Costa Rica ya está produciendo energía con 219MW de capacidad instalada, que pronto será 305MW, en su planta Reventazón. El Salvador está iniciando actualmente la construcción de una planta de energía solar. 

América Central sigue siendo un centro de actividad para el desarrollo geotérmico. En Guatemala, destaca el proyecto de 50MW Cerro Blanco, de Geotermia Oriental de Guatemala. Las instituciones financieras de desarrollo también han estado financiando activamente proyectos geotérmicos en Costa Rica. El Salvador es el último país de Centroamérica que ha presentado un objetivo de potencia geotérmica.

Pan American Finance ha asesorado varios proyectos de energía renovable de gran tamaño en la región, incluyendo la planta eólica más grande de América Central, el parque eólico de 215 MW Laudato Si, con sede en Panamá, y la planta geotérmica de 72 MW en San Jacinto-Tizate, con sede en Nicaragua.

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-¿En qué proyectos han estado o están trabajado?

-Pan American Finance aconsejó a Interenergy en la adquisición, financiación puente y la financiación de la deuda a largo plazo de los 215 MW de Si Laudato, el proyecto eólico en Panamá y el parque eólico más grande de Panamá y Centroamérica. Asimismo, ayudamos a Ram Power en la Fase I con US$85 millones de refinanciación y la Fase II del proyecto de financiación con US$160 millones para su planta geotérmica de 72 MW, San Jacinto-Tizate, en Nicaragua. Nicaragua tiene una de las mayores reservas geotérmicas; la concesión tiene el potencial de producir más de 200 MW de potencia.

Actualmente, asesoramos además a Sonnedix solar en el aumento de alrededor de US$120 millones en deuda senior para una planta solar fotovoltaica de 144MW en el desierto de Atacama en Chile.