El volumen de M&A se multiplicó por ocho en el primer semestre de 2021 en comparación con el mismo período del año pasado, a US$ 56.800 millones, mientras que la oferta de acciones totalizó US$ 15.300 millones, un aumento de 55%.
Las empresas brasileñas están cerrando grandes acuerdos mientras la mayor economía de América Latina intenta recuperarse de la pandemia con un crecimiento anual proyectado del PIB del 5%, lo que podría impulsar el volumen de transacciones en sectores que van desde la energía hasta la atención médica.
El volumen de fusiones y adquisiciones se multiplicó por ocho en el primer semestre de 2021 en comparación con el mismo período del año pasado, a US$ 56.800 millones, mientras que la oferta de acciones totalizó US$ 15.300 millones, un aumento de 55%.
Los banqueros esperan que la actividad se mantenga dinámica durante el segundo semestre, impulsada por una perspectiva económica más optimista, con sectores como el minorista y las fintech en el centro de atención.
En el primer semestre, la adquisición de Notre Dame Intermédica por US$ 9.580 millones por parte del operador de atención médica Hapvida fue el séptimo más grande en los mercados emergentes, mientras que el acuerdo para compensar a Petrobras en la onerosa transferencia de los campos petroleros de aguas profundas de Atapu y Sepia, con US$ 6.450 millones estaba en el decimotercer lugar.
La privatización de Cedae, la concesionaria de agua y alcantarillado en el estado de Río de Janeiro, generó alrededor de US$ 4.000 millones, atrayendo a GIC, de Singapur, al fondo de pensiones canadiense CPPIB y al holding local Itaúsa.
La mayor oferta de acciones en Brasil este año tuvo lugar el último día de junio, con la venta de la participación de Petrobras en BR Distribuidora, operación que generó R$ 11.360 millones (US$ 2.270 millones).
Empresas como la energética Raízen, una joint venture entre Cosan y Royal Dutch Shell, la cementera Intercement Brasil y la red de clínicas oncológicas Oncoclinicas planean cotizar OPI multimillonarias en las próximas semanas.
Se espera que estos acuerdos atraigan a inversionistas extranjeros, que evitaron las ofertas de acciones brasileñas a principios de este año en medio de la escalada de la pandemia y la agitación política.
"Los inversionistas extranjeros ya no están tan preocupados por la pandemia porque el ritmo de las vacunaciones se ha incrementado en las últimas semanas", dijo Roderick Greenlees, jefe de banca de inversión de Itaú BBA, que encabezó la tabla de valores en el primer semestre. Greenlees predice que la oferta de acciones alcanzará R$ 160.000 millones (US$32.000 millones) este año, un 33% más que en 2020.
Los inversores extranjeros gastaron R$ 65.100 millones (US$ 13.000 millones) comprando acciones de empresas brasileñas, excluidas las ventas en el primer semestre, según B3, frente a una salida neta de R$ 62.800 millones (US$ 12.550 millones) en el mismo período del año pasado.
Los inversores nacionales, por otro lado, se volvieron más tímidos y las tasas de interés de referencia subieron del 2% en enero al 4,25%. Los fondos de acciones recibieron R$ 1.700 millones (US$ 339 millones) en recursos netos este año hasta mayo, eclipsados por entradas netas de R$ 94.100 millones (US$ 18.819 millones) a fondos de renta fija.
Ciclo comercial. La fuerte actividad del mercado de capitales también está aumentando los recursos disponibles para financiar adquisiciones, dijo Bruno Amaral, director de fusiones y adquisiciones de BTG Pactual, que encabezó la tabla de M&A de Brasil en el primer semestre.
Los sectores más afectados por la pandemia, como el comercio minorista, se encuentran entre los más activos en el negocio en los últimos meses, con la recuperación de Brasil y el aumento del consumo, dijo Amaral.
"También estamos viendo muchos negocios en el área financiera, principalmente de fintech que compiten con los grandes bancos, y en salud", agregó.
Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, lideró una ronda de financiación de US$ 750 millones en Nubank, mientras que el administrador de capital privado Advent International invirtió US$ 430 millones en la compañía de pagos Ebanx.
