El Banco Central de ese país autorizó emisión de fideicomiso por hasta US$60 millones.

La Superintendencia de Servicios Financieros del Banco Central aprobó ayer la emisión del Fideicomiso Financiero Arias por hasta US$60 millones para la construcción de un parque eólico de UTE de 70 megawatts (mw) en Flores. Al igual como ocurrió con la granja eólica de Pampa en Tacuarembó, el ente energético pondrá a disposición un tramo de la inversión total de US$179 millones para captar el ahorro minorista.

El abogado senior del departamento bancario y del mercado de valores del estudio Ferrere (estructurador legal del fideicomiso), Javier Domínguez, comentó ayer a El Observador que la estructura será "muy similar "a la emisión anterior de Pampa.

Según supo El Observador, la emisión total será de US$ 54 millones, de los cuales UTE se quedará con el 20% (US$ 11 millones), por lo que al mercado el monto se acotará a US$ 43 millones.

En una primera etapa de la emisión del fideicomiso por US$15 millones, se podrá acceder con un monto mínimo de US$ 1.000 y un máximo de US$ 20.000. Esa instancia está focalizada en los inversores minoristas. Por otro lado, una segunda etapa de US$ 28 millones (que podrá ser mayor si no se completa el primer tramo) estará destinada a inversores institucionales como las AFAP con un mínimo de US$ 1.000 y sin máximo hasta completar los US$ 43 millones. Contra el aporte de los fideicomitentes se emitirán certificados de participación por un valor de US$ 100 cada uno.

A diferencia del fideicomiso Pampa, en esta oportunidad no está establecida la obligación de UTE de comprarle al inversor el papel si el inversor se lo solicita. "Eso se puso en Pampa, pero ahora ya hay cierta madurez en el mercado. El inversor siempre va a poder transar el papel en el mercado secundario", explicó Domínguez. Los pagos a los inversores se harán el 30 de mayo y 30 de noviembre de cada año, en caso que corresponda.

Los financiadores e inversores obtienen el retorno a través de la energía que generará el proyecto y que será comprada por UTE por un período de 20 años. El agente fiduciario y de pago es República Administradora de Fondos de Inversión (AFISA) y la entidad registrante y representante será la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM). El proveedor de los aerogeneradores es la firma Gamesa.

La granja de 70 mw se construirá en un predio de la Colonia Arias (propiedad del Instituto Nacional de Colonización en Flores ) que será arrendado por el fideicomiso. Este parque se suma a las granjas eólicas ubicados en Artigas (Parque Terra de 70 mw, que es 100% de UTE), al ubicado en Colonia (Parque Artilleros de 70 mw en sociedad con Electrobras en un 50%), al de Salto (Parque Santa Rita de 70 mw), desarrollado a través de leasing financiero y al de la localidad de Pampa (Parque Eólico Pampa de 140 mw). En tanto, ahora UTE trabaja en la conformación de una sociedad anónima para construir una granja de 70 mw en la localidad de Valentines, ubicado en los límites de los departamentos de Florida y Treinta y Tres.

Antecedente exitoso
En la emisión de Pampa, el tramo minorista del fideicomiso recibió una demanda más de seis veces mayor a los US$ 15 millones propuestos, que sobrepasó los US$ 100 millones. El mínimo de inversión también fue de US$ 1.000. En el tramo mayorista, la demanda fue de
US$ 369 millones superando largamente los US$ 62 millones que se podían adjudicar. La inversión fue a 22 años y se estimó una renta variable en dólares promedio anual del 11,5%.