Aunque Enel superó a Iberdrola con una oferta de US$8,83 por acción de Eletropaulo, ambas pueden mejorar su puja en un complejo proceso de licitación en el que fuentes cercanas a la subasta dicen que podría haber margen para subir el listón de nuevo.

Milán. Brasil se ha convertido en el nuevo escenario de la rivalidad de las dos principales eléctricas europeas que han preparado ofertas por más de US$1.500 millones para hacerse con el control del operador eléctrico Eletropaulo.

La mayor distribuidora de energía de Brasil se convirtió en uno de los activos energéticos más apetitosos del mundo el mes pasado cuando la italiana Enel y la española Iberdrola fijaron la mira en un país que ambos consideran clave para su expansión, virtualmente duplicando su valor de la noche a la mañana.

Aunque Enel superó a Iberdrola en los primeros compases de la guerra con una oferta de 32,2 reales (US$8,83) por acción de Eletropaulo, ambas pueden mejorar su puja en un complejo proceso de licitación en el que fuentes cercanas a la subasta dicen que podría haber margen para subir el listón de nuevo.

Las acciones en Eletropaulo, que tiene un valor de mercado de 5.800 millones de reales (unos US$1.600 millones), cerraron en 35,4 reales (US$9,71) este jueves, lo que indica que el mercado esperaba ofertas más altas.

"Estamos listos para seguir participando en el proceso, pero por razones estratégicas no puedo decirte hasta qué punto", dijo la semana pasada el presidente de la filial de Iberdrola en Brasil, Neoenergia, Mario José Ruiz-Tagle.

A principios de este mes, Neoenergia acordó una emisión de deuda por 5.500 millones de reales (US$1.510 millones) y obtuvo el consentimiento de sus principales accionistas para realizar nuevas ofertas por Eletropaulo.

En tanto, Enel, que genera más del 25$ de sus ganancias en América del Sur, tendría la capacidad financiera de hasta 15.000 millones de euros (US$17.585 millones) para adquisiciones.

Pero el precio ha dejado a algunos inversores preocupados de que los dos grupos puedan estar pagando en exceso, a pesar de las obvias sinergias con sus otros negocios en el país más poblado de América Latina.

La energética brasileña Energisa SA abandonó la puja en mayo, mientras que las fuentes dijeron que CPFL, el grupo eléctrico brasileño propiedad de China State Grid Corp, renunció a participar en la batalla al considerar que el precio era demasiado elevado.

Los accionistas minoritarios chilenos de la filial latinoamericana de Enel han dicho que se oponen a la adquisición y no están contentos con la idea de que Enel Americas financie el posible acuerdo.