La cercanía del invierno y las expectativas de aumento de la demanda ha impulsado los contratos de futuro del gas natural de noviembre a marzo en promedio un 16%, desde el pasado mes de septiembre.

El gas resulta un insumo fundamental para el invierno. Segúndatos de la Administración de Información de Energía de EstadosUnidos, un 50% de los hogares se calientan con gas. A este dato sesuma otro importante antecedente y es que, de acuerdo a losmeteorólogos, el invierno de este año será más fresco que el anterior, por lo que se espera mayor uso de la calefacción.

Aunque diciembre se presenta templado, las temperaturas en enero yfebrero serán 21% inferiores a 2011, disparando el consumo de gasnatural en torno al 13%, señaló el presidente de Commodity WeatherGroup a finales de octubre.

La cercanía del invierno y las expectativas de aumento de lademanda ha impulsado los contratos de futuro del gas natural denoviembre a marzo en promedio un 16%, desde el pasado mes deseptiembre.

En base a estos pronósticos la firma de análisis Raymond Jameselevó el precio objetivo del gas natural en 2012 en 7,2% citando elacusadao estrechamiento entre la oferta y la demanda para esteinvierno. Para el 2013, el precio del gas promediará US$3,75, un incremento del 15% respecto a su anterior previsión deUS$3,25.

Asimismo, hace unas semanas los analistas de Bank ofAmerica/Merrill Lynch revisaron al alza el precio objetivo de US$3,50 aUS$3,75 el millón de pies cúbicos (BTU) en 2013, para losprecios spot de Henry Hub, pero no descartan que alcance los US$4en períodos de escasez temporal de la oferta.

El banco estadounidense señala que el rápido reequilibrio delmercado este verano redujo el exceso causado por la sobreproduccióny la debilidad de la demanda del pasado invierno, reconstruyendo losinventarios por debajo de lo usual para la temporada, aliviando laspreocupaciones sobre el almacenamiento.

Sin embargo, a medida que decaiga la producción y suban losprecios la demanda se contraerá en 0,6 mil millones de pies cúbicospor día, y las existencias permanecerán siendo elevadas el próximoaño. Incluso, cualquier alza del gas natural vendrá limitada por elcarbón, ya que si los precios crecen demasiado rápido desaparecerála relativa ventaja del hidrocarburo sobre el carbón, obligando alos generadores de energía a utilizar el mineral en sustitución delgas.

Por otra parte, Barclays señala que un invierno frío contemperaturas un 10% por debajo de la media dejaría el almacenamientode finales de marzo para consumo esta temporada en un nivel similaral de marzo de 2011, indicando que los precios podrían sobrepasarlos US$4, pero no mucho más allá. Por el contrario, uninvierno templado con temperaturas 10% sobre la media implicaráprecios promedio por debajo de US$3, a no ser que se laproducción caiga de forma precipitada. Y, este argumento no loavalan ni las fuentes oficiales ni los expertos.

Por el contrario, a mediados de octubre la Administración deInformación de Energía de Estados Unidos pronosticó un aumentointeranual de 4% en la producción doméstica de gas natural en 2012a un nuevo máximo histórico, con inventarios que sobrepasarán en7% la media de los últimos cinco años.