Según Bank of America, las descargas de aplicaciones bancarias y las billeteras digitales en el país cayeron en septiembre por primera vez desde 2015. No obstante, para los especialistas esto no significa el final del financiamiento para los neobancos. Un estudio reciente de la firma de inversión Atlántico estimó que las contribuciones a las startups latinoamericanas deberían superar los US$ 20.000 millones este año, casi cuatro veces la cantidad recaudada en 2020, con un 40% de ese monto destinado a los bancos digitales en Brasil.
Después de años de efervescencia, los bancos digitales pueden estar cerca de una prueba de fuego en Brasil, ya que la expansión de la base de clientes comienza a perder fuerza y los inversores comienzan a cobrar por la rentabilidad.
Según Bank of America, las descargas de aplicaciones bancarias y las billeteras digitales en el país cayeron en septiembre por primera vez desde 2015. Siete de los 10 principales neobancos vieron caer su base de usuarios activos en comparación con agosto.
Sin nuevos catalizadores a la vista para seguir apostando todo por el crecimiento, las fintechs se han movido para involucrar y monetizar su base, una transición que, según los expertos, tiende a reducir el número de competidores.
Desde el surgimiento de Nubank en 2013, el país ha contado con más de 700 plataformas de servicios financieros digitales que incluyen pagos, seguros, préstamos, manejo de efectivo, inversiones, cambio de divisas y pensiones privadas, entre otros.
Aprovechando la innovación tecnológica y regulatoria y un formidable volumen de inversiones, las fintechs han capturado a decenas de millones de clientes insatisfechos y no bancarizados con los bancos tradicionales. Solo PicPay, la billetera digital más grande del país, superó los 55 millones de usuarios en septiembre, casi el doble de la cantidad de usuarios del año anterior. Nubank superó los 40 millones de clientes en mayo.
Gran parte de esta evolución reciente se explica por la pandemia. A principios de 2020, cuando los veteranos de la industria financiera ya estaban prediciendo una desaceleración de las fintech, el aislamiento social forzado por Covid-19 hizo todo lo contrario. Solo Caixa Tem, el brazo digital de Caixa Econômica Federal creado por el gobierno para distribuir ayuda de emergencia a las personas más afectadas por la crisis, absorbió más de 100 millones de entradas.
Además, la entrada en vigor del sistema de pagos instantáneos PIX y la banca abierta ha dado otro giro en la industria. Con eso, las contribuciones a las fintechs en Brasil batieron récords.
Sin embargo, los expertos en la industria del capital riesgo evalúan que los factores que motivaron este movimiento pueden estar a punto de desaparecer. Uno es la pérdida de impulso en el crecimiento de la base de clientes. El otro es el fin del dinero barato, precipitado por un ciclo de tasas de interés al alza en Estados Unidos y Europa. Juntos, pueden indicar que es hora de girar la llave.
"La liquidez mundial ha expandido el globo de oxígeno de varias fintechs en América Latina, incluidas algunas que no lo han hecho tan bien", dijo Guilherme Horn, director de estrategia e innovación del banco BV. "Esto podría estar a punto de cambiar".
Cambiar, en este caso, no significa que los grifos se cerrarán todavía. Al menos por ahora. De hecho, un estudio reciente de la firma de inversión Atlántico estimó que las contribuciones a las startups latinoamericanas deberían superar los US$ 20.000 millones este año, casi cuatro veces la cantidad recaudada en 2020, con un 40% de ese monto destinado a los bancos digitales en Brasil.
Según el socio de Atlantico Julio Vasconcellos, la percepción dominante es que aún existen oportunidades en la región en servicios aún sin explorar, como seguros, monedas digitales, crédito inmobiliario y ecommerce.
Sin embargo, los recursos deben canalizarse progresivamente hacia activos que demuestren ser más viables, que indiquen mayores posibilidades de obtener ganancias. En el primer semestre, alrededor del 80% del dinero invertido en fintechs en Brasil llegó a Nubank, C6 y Neon, según datos de Atlantico.
El brasileño Nubank es el neobanco más valioso mundo, con US$ 30.000 millones en valuación. Además, el país tiene más de 700 plataformas de servicios financieros digitales.
CARRERA PARA APARECER
Los datos de las fintech que figuran en la lista o de aquellas con un nivel más alto de datos públicos muestran que están captando los signos de los tiempos. De los ocho bancos digitales del país que publicaron balances este año, seis obtuvieron ganancias, según el portal Fintechs Brasil. En general, con una rentabilidad muy por debajo de la de los grandes bancos, pero ya mejor que el año pasado.
En una demostración del desafío que tendrán las fintechs para equilibrar crecimiento y rentabilidad, en septiembre Fitch recortó la calificación de BS2 (antes Banco Bonsucesso), citando deterioro del perfil financiero, luego del debut de la plataforma digital en 2019.
Para convencer al mercado y a los inversores de que están superando esta situación, algunas fintech están dando más detalles sobre su base de clientes, mostrando cuántos de ellos son reales y no solo más íconos de aplicaciones en el teléfono inteligente.
Picpay informó en septiembre que aproximadamente una cuarta parte de sus 55 millones de usuarios eran transaccionales, lo que significa que podrían obtener ingresos. En este sentido, las fintechs con estanterías con productos más pequeños se encuentran en desventaja, ya que tienen un poder más limitado para hacer que sus usuarios recurran.
La capacidad de escala y compromiso es un activo poderoso para los bancos digitales, especialmente cuando comienzan a enfrentar más intensamente las "fintechs integradas", brazos financieros digitales de minoristas o grandes bancos comerciales, que ya son la mitad de los 20 más grandes del país. Por no hablar de la competencia de grupos globales en algunos servicios, como WhatsApp, de Facebook; y Paypal.
Además de la gran capacidad para involucrar a los usuarios, generalmente combinando comercio electrónico y entretenimiento, estas empresas tienen un gran poder para capturar recursos más baratos en el mercado y una gran experiencia en crédito que las herramientas de inteligencia artificial utilizadas por las fintechs aún no pueden absorber.
"El éxito en el crédito y otras formas de monetización de la base ayudará a señalar quiénes serán los ganadores", dijo el ex presidente de PicPay y ex presidente del Banco do Brasil, Gueitiro Genso.
A pesar de los gigantescos números de cuentas, los bancos digitales aún mantienen carteras de préstamos tímidas. En total, no alcanzan los 5.000 millones de reales, según los datos más recientes del Banco Central, ni alrededor del 0,3% del stock crediticio con recursos libres en el sistema.
Un ejemplo del desafío al que se enfrentan los recién llegados llegó en agosto, cuando Stone, uno de los exponentes del mercado de pagos, anunció una pérdida trimestral de alrededor de 400 millones de reales en préstamos a pequeños minoristas y suspendió nuevas concesiones.
Para los especialistas, todavía hay enormes espacios por explorar por las empresas financieras digitales en Brasil, lo que debería motivar la aparición de nuevos negocios de nicho durante muchos años. Sin embargo, las empresas que dependen de una mayor escala comenzarán a pasar por un filtro.
Un indicio de consolidación es el aumento de la velocidad de las fusiones en el sector, ilustrado por los sindicatos Picpay-Guiabolso, Geru-Rebel, además de las aproximaciones entre Stone y Banco Inter y Creditas con Nubank.
"Nadie imagina que tendremos 700 fintechs en Brasil en unos años", dice Túlio Oliveira, vicepresidente de Mercado Pago, la rama financiera de Mercado Livre. "Es posible que queden seis o siete grandes".
