Los compromisos financieros suponen una inyección de aproximadamente US$ 1.600 millones que se utilizarán para la salida de la bancarrota de la compañía y sustituir parte del préstamo de deudor en posesión (DIP) al que Avianca se acogió durante el proceso de reestructuración.

La aerolínea colombiana Avianca recibió la aprobación por parte del Tribunal de Quiebras de Nueva York de las cartas de compromiso necesarias para efectuar el financiamiento de su salida del Capítulo 11, un proceso de reestructuración financiera al que la compañía se acogió el año pasado como consecuencia de la crisis del coronavirus.

Los compromisos financieros suponen una inyección de aproximadamente US$ 1.600 millones que se utilizarán para la salida de la bancarrota de la compañía y sustituir parte del préstamo de deudor en posesión (DIP, por sus siglas en inglés) al que Avianca se acogió durante el proceso de reestructuración.

La partida consta de dos partes. Por un lado, existe un compromiso de un grupo de inversores, que incluye a muchos de los actuales acreedores DIP del Tramo A, de US$ 1.050 millones en préstamos. Por otro lado, un segundo grupo de inversores concederá préstamos por valor de US$ 550 millones.

Según informó la empresa este martes, el tribunal también dio el visto bueno a Avianca para asumir, pagar y clasificar sus obligaciones, en virtud de las cartas de compromiso, como gastos administrativos con prestación prioritaria.

"Las cartas de compromiso que fueron aprobadas hoy por el tribunal representan el primer resultado tangible de mercadeo que realizó Avianca en búsqueda de financiamiento de salida, el cual comenzó en abril de 2021", explicó el grupo, subrayando que estos nuevos compromisos "representan un componente clave de cualquier plan de reestructuración que Avianca proponga bajo Capítulo 11".

Adicionalmente, el grupo pedirá, a través de una solicitud separada, la aprobación del tribunal de una enmienda a los documentos DIP actuales, para incluir dos nuevos tramos de préstamos, que refinanciarán en su totalidad sus obligaciones bajo el Tramo A del DIP por US$ 1.400 millones, y que proveerán aproximadamente US$ 220 millones de liquidez adicional y se convertirán en deuda de largo plazo una vez que Avianca emerja del Capítulo 11, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones.

Dilución de las acciones de la aerolínea. Por otro lado, la compañía aclaró que tras recibir el visto bueno de estos compromisos no es posible conocer si terceros, acreedores o accionistas aportarán nuevo capital, o si el valor de las acciones de Avianca se diluirá ni el alcance de dicha dilución, en el caso de que se produzca.

Asimismo, la aerolínea indicó que desconoce si ella misma o alguna de sus filiales participantes en el plan de reestructuración será liquidada.

En esta línea, el grupo señaló que la ley de Estados Unidos impone a las compañías un orden de prioridad para pagar las reclamaciones existentes antes de la fecha de presentación del procedimiento de reestructuración.

De forma general, el valor de las empresas debe dirigirse, en primer lugar, a satisfacer reclamaciones garantizadas, en segunda instancia, a satisfacer reclamaciones con prioridad no garantizadas, en tercer lugar, a satisfacer reclamaciones no garantizadas ni prioritarias y, en cuarto y último lugar, a los accionistas de las compañías.

"Por lo general, es posible que una clase particular de acreedores no reciba ninguna distribución de valor hasta que todas las reclamaciones superiores o senior a dicha clase hayan sido pagadas en su totalidad", especificó Avianca.

En este sentido, es posible que los accionistas de la compañía, incluidos accionistas ordinarios y preferenciales, no reciban niguna distribución bajo un plan de reorganización o de ninguna otra manera, a menos que la totalidad de las reclamaciones de los otros acreedores de la empresa con mayor jerarquía hayan sido satisfechas en su totalidad.

En consecuencia con esto, los accionistas de la aerolínea pueden ser diluidos, o el valor de sus acciones puede ser reducido a cero, debido a la disminución en el patrimonio de Avianca atribuible a sus pasivos con terceros y acreedores, así como a la inyección de capital por parte de nuevos inversores.