Los bonos convertibles obligatorios, cuyos principales inversores están en Estados Unidos y son inusuales en Europa, podrían ayudar a la compañía a proteger su calificación crediticia porque tienden a ser tratados como acciones por las agencias calificadoras.
Francfort/Londres. Volkswagen recaudó 2.500 millones de euros (US$3.200 millones) mediante la emisión de un bono convertible en acciones del fabricante alemán de autos en el 2015, una operación que fortalecerá su hoja de resultados.
Los bonos convertibles obligatorios, cuyos principales inversores están en Estados Unidos y son inusuales en Europa, podrían ayudar a la compañía a proteger su calificación crediticia porque tienden a ser tratados como acciones por las agencias calificadoras.
La oferta de Volkswagen fue elevada desde los 2.000 millones de euros iniciales debido a la fuerte demanda de los inversores.
Volkswagen dijo que el bono, que será convertido en acciones sin derecho a voto en el 2015, tendrá un cupón anual de un 5,50%, el extremo superior de un rango indicado de 4,75% a 5,50%.
Las arcas de la compañía, que superaron los 21.000 millones de euros en septiembre del 2011, se han reducido este año por compras entre las que figuran las del fabricante italiano de motocicletas Ducati y de la marca de autos deportivos Porsche.
Durante una teleconferencia el 24 de octubre, el jefe de finanzas de Volkswagen, Hans Poetsch, dijo que la empresa busca mantener una reserva en dinero de cerca de 10.000 millones de euros. La compañía tenía alrededor de 9.200 millones de euros en septiembre.
El analista de Bernstein Max Warbuton dijo que Volkswagen ha estado generado suficientes fondos para cumplir con la meta de 10.000 millones de euros y que no necesita dinero extra del bono convertible, a menos que planee más adquisiciones.
Volkswagen podría usar lo recaudado para aumentar su participación en los fabricantes de vehículos pesados y de carga MAN SE y Scania en la medida en que busca fortalecer sus operaciones en camiones, agregó Warbuton.
Las acciones de Volkswagen caían un 4,28%, a 155,45 euros, a las 13:51 GMT.
El mercado de bonos convertibles ha visto un resurgimiento durante el otoño boreal. Un alza en los mercados accionarios desde comienzos de septiembre ha tentado a más compañías a emitir y se han lanzado más de 20 bonos convertibles en Europa.
La oferta de bonos de Volkswagen fue manejada por Bank Of America Merrill Lynch, Credit Suisse y Deutsche Bank.
