Las cifras de préstamos mensuales son altamente estacionales, por lo que los analistas tienden a centrarse en los cambios anuales para evaluar las tendencias subyacentes.

Los nuevos préstamos bancarios en China cayeron más de lo esperado en mayo, pero el crecimiento crediticio más amplio se aceleró a medida que el banco central continúa flexibilizando la política para que la economía vuelva a tener una base sólida después de la crisis del coronavirus.

Los bancos otorgaron $209.470 millones en nuevos préstamos en yuanes en mayo, por debajo de US$240 mil millones en abril, según datos publicados este miércoles por el Banco Popular de China (PBOC).

Los analistas habían pronosticado que los préstamos caerían a US$211 mil millones. Pero el recuento fue superior a US$116 mil millones en el mismo mes del año pasado.

Los préstamos para hogares, en su mayoría hipotecas, aumentaron a US$99 mil millones desde US$99.198 millones en abril, mientras que los préstamos corporativos cayeron a US$119.469 millones,  desde US$165 mil millones.

La amplia oferta monetaria M2 creció un 11,1% respecto al año anterior, por debajo de las estimaciones del 11,3%, pero en línea con el aumento de abril.

Las cifras de préstamos mensuales son altamente estacionales, por lo que los analistas tienden a centrarse en los cambios anuales para evaluar las tendencias subyacentes. Como se esperaba, los préstamos en yuanes pendientes crecieron un 13,2% interanual, superando el 13,1% de abril.

"Creemos que el crecimiento del crédito continuará acelerándose en los próximos meses debido a las condiciones monetarias laxas, la presión política sobre los bancos para que presten más y los planes para un mayor aumento de los préstamos del gobierno", dijo Julian Evans-Pritchard de Capital Economics, señalando un salto en La emisión de bonos del gobierno había llevado el crecimiento más amplio a un máximo de 21 meses.

“Esto debería impulsar un fuerte repunte de la inversión y ayudar a apuntalar la actividad económica a corto plazo. Pero más adelante, otra ronda de estímulo dirigido por el estado empeorará la asignación de recursos y conducirá a un salto en los niveles de deuda ".

Pan Gongsheng, vicegobernador del PBOC, dijo la semana pasada que el impacto económico de la pandemia fue mayor de lo esperado y que se necesitaba más apoyo político.

El PBOC ya ha implementado una serie de medidas de flexibilización desde principios de febrero, que incluyen recortes en los requisitos de reserva y las tasas de interés y apoyo de préstamos específicos para empresas afectadas por virus.

Como reflejo de las perspectivas inciertas, China no estableció un objetivo de crecimiento anual este año por primera vez desde 2002 y prometió más gasto público. Pero las expectativas de una recesión global están agravando los desafíos.

El primer ministro Li Keqiang dijo el mes pasado que la política monetaria sería más flexible y que el crecimiento de M2, un indicador amplio de la oferta monetaria, y el financiamiento social total serían significativamente mayores.

El crecimiento del financiamiento social total (TSF) pendiente, una medida amplia de crédito y liquidez en la economía, se aceleró a 12.5% ​​en mayo respecto al año anterior, desde 12% en abril.

TSF incluye formas de financiamiento fuera de balance que existen fuera del sistema convencional de préstamos bancarios, como ofertas públicas iniciales, préstamos de compañías fiduciarias y ventas de bonos.

En mayo, TSF subió a US$450.535 millones, desde US436.412 millones en abril. Los analistas esperaban US$423.701 millones.

Los analistas esperan que el banco central reduzca aún más los índices de reservas y las tasas de interés de los bancos en los próximos meses, aunque recientemente reveló herramientas más específicas para impulsar los préstamos a pequeñas empresas.

Beijing se ha apoyado más fuertemente en el estímulo fiscal para capear la recesión, recortando impuestos y emitiendo bonos del gobierno local para financiar proyectos de infraestructura.

El gobierno fijó la cuota de emisión de bonos especiales del gobierno local en US$529.626 milones, frente a los US$303.652 millones.

El gobierno también emitirá US$141.234 millones en bonos del tesoro especiales este año.

Los gobiernos locales emitieron US$303.652 millones en bonos especiales en los primeros cinco meses de este año.