La operación es poco atractiva desde que las acciones del laboratorio japonés cayeran 18% tras conocerse la posible oferta.

El especialista en enfermedades raras Shire dijo el miércoles que está dispuesto a recomendar a sus accionistas una oferta de compra mejorada por US$ 64.000 millones de parte de la japonesa Takeda Pharmaceutical Co, en lo que sería la mayor adquisición en el sector farmacéutico desde el 2000.

Pero las acciones de Takeda ampliaron pérdidas y se hundieron un 7% ya que los inversores cuestionan su capacidad para gestionar una compañía que la duplica en tamaño y hay dudas de si los accionistas de Shire aceptarán una oferta de 56% en nuevas acciones de la japonesa.

La caída de las acciones de Takeda, de un 18% desde que se conoció la posible oferta, hace que la operación en efectivo y acciones sea menos atractiva para los accionistas de Shire, algunos de los cuales podrían ser renuentes o no podrían tener títulos de Takeda.

"Las posibilidades son que los accionistas británicos en particular no van a querer acciones de Takeda, así que va a haber un descuento forzado porque algunas van a venderlas", dijo Neil Dwane, estratega de Allianz Global Investors, que tiene un 1,1% de los títulos de Shire según datos de Thomson Reuters.

Los papeles de Shire bajaron un 2,8% a 38,20 libras (US$ 53,3), muy por debajo de la oferta de Takeda de 49 libras (US$ 68,4) e indicando el escepticismo sobre la operación ya que la caída de los títulos de la firma japonesa erosionan la oferta por valor de US$ 64.000 millones.

GlaxoSmithKline Plc se retiró el miércoles de la lucha por adquirir Shire tras reportar sus resultados trimestrales.

Shire ya había rechazado cuatro ofertas presentadas por Takeda. La quinta tiene un valor de 49,01 libras por acción dividido en 27,26 libras por acción en nuevas acciones de Takeda y 21,75 libras por acción en efectivo, y representa una prima del 4,3% sobre la anterior propuesta de Takeda.

Las fusiones y adquisiciones se han incrementado en el sector farmacéutico este año debido a que grandes jugadores buscan mejorar su línea de productos. Un acuerdo Takeda-Shire sería el segundo más grande en el sector, solo detrás de la compra de Warner Lambert por parte de Pfizer en el 2000.

Un acuerdo reforzaría significativamente la posición de Takeda en temas como trastornos intestinales, neurociencia, y enfermedades raras, incluida una franquicia de hemofilia.