Por Cristiane Mancini, economista y investigadora asistente asociada al CPDOC.

La minera Vale es la más grande empresa diversificada de América y la segunda más grande del mundo, es también clasificada como la principa productora mundial de hierro y la segunda de níquel. Todavía se destaca por la producción de magnesio, cobre, carbón, cobalto, pellet, ferroaleaciones y fertilizantes, entre estos, los fosfatados (TSP y DCP) y los nitrogenados (urea y amoníaco).

Las incertidumbres en relación al desenlace de la crisis europea y del crecimiento más moderado en China -el mayor demandante de hierro- crearon un escenario inestable, incluso, en empresas como Vale que, anteriormente, había presentado bajo riesgo a sus inversores. 

Como resultado de la baja en la demada después de 2008 y una leve recuperación con el paso de los meses, en enero de este año, la producción de Vale respondió a lo esperado por el mercado, es decir, sin variaciones en relación al mês anterior y una alta moderada en comparación con el trimestre del año pasado, el 2012. En lo que se refiere a la producción anual de pellets es todavía más desalentador dado el cierre de tres plantas de granulación: Tubarão I y II ( Espíritu Santo) y São Luís (Maranhão).

En febrero de 2013, la empresa firmó un acuerdo con Silver Wheaton (SLW) para vender 25% del oro producido en la mina de cobre de Salobo (Pará), durante la vida de la mina, y 70% del oro de las minas de níquel de Susbury (Coleman, Copper Cliff, Creighton, Garzon, Stobie, Totten y Victor), en Canadá, por 20 años. Simultáneamente la empresa enfrenta un proceso por R$ 37,8 millones en Maranhão, que de acuerdo con los procuradores del Ministerio Público del Trabajo del Estado, la compañía violó las normas sociales y ambientales.

Otra variable que bien explica la señal de advertencia del sector al que pertenece la compañía son las inversiones. Estos deben sumar US$ 16,3 mil millones en 2013, 7% menos que lo observado en 2012. En un intento por expresar optimismo, la compañía afirma que esa cifra se redujo a fin de mantener un crecimiento orgánico menor y más focalizado. Según la empresa, las inversiones en apoyo de las operaciones quedará estable en 2013 en comparación com 2012, en US$ 5,1 mil millones (en investigaciones y desarrollo).

El sector sufre de un enfriamiento del consumo en el mercado nacional dada la alta productividad en relación a la baja del consumo de algunos minerales, y enfrenta la inestabilidad de la demanda de países importadores.

Pese al freno de las inversiones, en lo que se refiere al aumento de capacidad productiva, Vale mantiene las inversiones en Carajás, en Pará y el proyecto Itabiritos en Minas Gerais.

Respondiendo a la lenta resposición de los stocks de mineral de hierro de China, la compañía apunta a invertir US$ 7 mil millones en los próximos años en siete países africanos cuyo foco será la exploración de carbón en Mozambique; mineral de hierro y bauxita en Guinea, y cobre en Zambia, Repúblia Democrática del Congo y Angola. 

Cabe pensar que la planificación futura de la empresa y su éxito dependen del comportamiento de los precios, principalmente, del hierro (buque insignia), de la reasignación de las inversiones en procesos productivos e incentivos gubernamentales.
Aparentemente, trabajando a favor del sector y de la empresa en cuestión, en 2013 se puede contar con la desburocratización de los procesos de exportación, aumento proporcional de importación; reducción de las tarifas de energía eléctrica y el matenimiento de la reducción de IPI (Impuesto Sobre Productos Industrializados) para automóviles y línea blanca. 

Es importante indagar si estas medidas serán suficientes para que la empresa recupere el aliento frente a una crisis todavía sin perspectivas de término, así como saber si la empresa volverá a ser tan próspera como en los años anteriores.