La euforia por adquirir papeles de la compañía de vídeojuegos norteamericana ha puesto en riesgo a miles de millones de dólares en Wall Street. Operadores aficionados ponen en duda las posiciones bajistas de fondos influyentes. Solo en lo que va del año, la minorista ha crecido un 700%.

NUEVA YORK. Apuestas globales por miles de millones de dólares podrían estar en riesgo debido a que operadores bursátiles aficionados ponen en duda las posiciones bajistas de fondos influyentes, inflan las cotizaciones y dejan a los profesionales contemplando enormes pérdidas.

Grandes fondos de cobertura salieron a vender posiciones largas en acciones para pagar las pérdidas en apuestas cortas de GameStop, que provocaron una caída del 1% en los principales índices de Wall Street

Las acciones de compañías del índice de baja capitalización Russell 2000, con las mayores apuestas bajistas en su contra, han subido en promedio un 60% en lo que va del año, mostrando un desempeño superior al del resto del mercado, mostró un análisis de Reuters de datos de Refinitiv.

Pero las alzas de precios, como el salto de un 700% en lo que va del año de las acciones de la minorista de videojuegos GameStop, tienen el potencial de borrar miles de millones de dólares de esas apuestas cortas.

Solo las posiciones cortas contra GameStop alcanzaban más de US$ 2.200 millones el lunes, mostraron datos de FIS' Analytics, equivalente a más de un quinto del valor de mercado de la compañía.

Sin embargo, el precio de las acciones de la compañía se ha cuadruplicado desde fines de la semana pasada y había ganado hasta un 86% en las primeras operaciones del miércoles, a US$ 276.

"La mayoría de las posiciones cortas se financian con márgenes. Por lo tanto, cuando los mercados van en tu contra, tienes que salir si eres un vendedor en corto", dijo Kaspar Hense, administrador de fondos de BlueBay Asset Management, que tiene US$ 60.000 millones en activos.

Varios operadores han dicho a Reuters que una de las razones del salto en el precio de algunas acciones es que los vendedores en corto compran nuevamente los papeles para cubrir las pérdidas potenciales, el clásico estrangulamiento en corto, que atrae a más inversores minoristas que esperan subirse a la ola.

Los vendedores en corto suelen pedir acciones prestadas para venderlas con el fin de volver a comprarlas más tarde, cuando el precio caiga. La prima que pagan por tomar prestadas las acciones refleja la demanda de ellas.

El vendedor en corto Andrew Left, quien gestiona Citron Research y es uno de los grandes nombres detrás de las apuestas contra GameStop, adquirió posiciones contra las acciones cuando operaban cerca de US$ 40, esperando que cayeran a la mitad de su valor. Aún tiene apuestas cortas, aunque cubrió la mayoría de sus posiciones con una pérdida del 100%. Melvin Capital, otro actor importante, también cerró una posición corta contra GameStop con una pérdida del 100%.

GameStop no es la única apuesta que ha salido mal. Los papeles de BlackBerry, Bed Bath & Beyond, AMC, Macy's y Cinemark Holdings han subido entre un 100% y un 250% en lo que va del año.

Minoristas aúnan fuerzas en Reddit

La batalla comenzó cuando el afamado vendedor en corto Andrew Left, de Citron Capital, apostó contra GameStop, encontrándose con un aluvión de operadores minoristas que se inclinó por la opción contraria. Las cortas se vieron tan exprimidas que los fondos tuvieron que vender posiciones largas en acciones para pagar las pérdidas.

"Las reglas están cambiando y eso no le gusta a la gente", dijo el inversor en tecnología Chamath Palihapitiya a CNBC. "Nos estamos moviendo hacia un mundo en el que un tipo normal tiene el mismo acceso que los profesionales y puede llegar a la misma conclusión o, tal vez, la contraria. La solución es más transparencia en la parte institucional, no menos acceso para los minoristas".

Citron había sido el objetivo de algunos en el hilo "WallStreetbets" de Reddit, donde las publicaciones ayudaban a elevar las ganancias de varias acciones de nicho. Left dijo en un mensaje en video que Citron abandonó su apuesta contra los papeles de GameStop después de que el valor del minorista de videojuegos se multiplicó casi por diez en una quincena.

Melvin Capital Management cerró su posición corta en GameStop el martes, tras asumir una fuerte pérdida.

The Goldman Hedge Industry VIP ETF, que sigue las acciones más populares de los fondos de cobertura, lleva cinco sesiones consecutivas a la baja, su racha perdedora más larga desde febrero de 2020.

Wall Street pide más escrutinio 

Comentaristas y abogados pidieron un escrutinio de los movimientos. La jefa de Nasdaq, Adena Friedman, dijo que las bolsas y los reguladores deberían estar atentos a si publicaciones anónimas en las redes sociales podrían estar generando esquemas de "inflar y desechar".

"Si vemos un alza significativa de la cháchara en las redes sociales (...) y lo comparamos con una actividad inusual en las operaciones, puede que detengamos esa acción para poder investigar la situación. Las bolsas y los reguladores deberían investigar si sospechan "que podría haber alguna manipulación", dijo Friedman a CNBC.

La Casa Blanca y el Departamento del Tesoro están supervisando la situación, dijo la portavoz presidencial, Jen Psaki. Reddit no fue contactado por las autoridades en relación a las alzas de acciones alentadas desde la plataforma, afirmó una vocera.

Los comentaristas han puesto en duda los movimientos de varias acciones animadas desde Reddit. Algunos en Wall Street se preguntan si el precio de muchas acciones ha entrado ya en territorio burbuja.

Los papeles de GameStop treparon casi un 700% en dos semanas, elevando el valor de mercado del atribulado minorista desde US$1.240 millones a más de US$10.000 millones. BlackBerry Ltd se disparó un 185% el martes, en camino a su mayor avance mensual histórico.

GameStop trepó otro 113% el miércoles, a US$316,08, y AMC ganó un 285%, a US$19,07, mientras que el mercado más amplio cedió un 1,7%. TD Ameritrade limitó las operaciones de GameStop y otras firmas, reportó CNBC.

Unos valores tan inflados acabarán retornando a su precio justo, según Ryan Detrick, de LPL Financial en Charlotte, Carolina del Norte. "Tiene una aire de David y Goliat, donde la gente de Reddit está apostando por las acciones más bajistas de los mayores fondos de cobertura mundiales y está ganando", dijo.