El martes, las cifras del banco central mostraron que los nuevos préstamos bancarios en julio cayeron al nivel más bajo en 15 años, mientras que otros indicadores clave señalaron que el crecimiento de las exportaciones se desaceleró y la actividad industrial cayó a medida que los fabricantes enfrentan una demanda interna débil.

Una reciente serie de indicadores económicos desalentadores ha reducido las expectativas sobre la economía de China en julio, lo que representa una mala señal para el resto de 2024 y apunta a la necesidad de más medidas de estímulo además de soluciones a los problemas de la que es la segunda economía mundial.

Los pedidos de más medidas para impulsar el crecimiento de una economía de US$ 19 mil millones han atormentado a los responsables de la formulación de políticas después de que la recuperación pospandémica no se materializó en 2023. Aun así, el gobierno apunta a un crecimiento de alrededor del 5% este año.

Los datos más recientes apuntan a un comienzo problemático del segundo semestre del año. El martes, las cifras del banco central mostraron que los nuevos préstamos bancarios en julio cayeron al nivel más bajo en 15 años, mientras que otros indicadores clave señalaron que el crecimiento de las exportaciones se desaceleró y la actividad industrial cayó a medida que los fabricantes enfrentan una demanda interna débil.

La economía ya había crecido más lentamente de lo esperado en el segundo trimestre, expandiéndose un 4,7% respecto al año anterior, ya que los consumidores cautelosos seguían reacios a gastar y los vínculos comerciales con los principales mercados se volvieron más tensos, lo que sugiere que es cada vez más probable un período de desaceleración prolongada.

"El consenso del mercado se moverá hacia el lado izquierdo del objetivo de crecimiento de 'alrededor del 5%' a medida que la economía se desaceleró en julio y parece haber una falta de un plan vigoroso para apoyar la economía", dijo Xu Tianchen, economista senior de Economist. Unidad de Inteligencia, que mantiene su previsión de crecimiento en el 4,7% desde marzo.

El jueves, China publicará una serie de datos de actividad. Los economistas encuestados por Reuters esperan que las ventas minoristas hayan crecido un 2,6% interanual el mes pasado, frente al 2,0% de junio, mientras que se espera que la producción industrial haya crecido más lentamente y el crecimiento de la inversión se haya estabilizado.

Las autoridades también publicarán la última lectura sobre los precios de las viviendas nuevas, que cayeron al ritmo más rápido en nueve años en junio a pesar de una serie de medidas de apoyo destinadas a atraer nuevamente a los compradores y frenar una prolongada crisis inmobiliaria.

Los datos crediticios de esta semana mostraron que los préstamos a los hogares, principalmente hipotecas, se contrajeron en 210.000 millones de yuanes (29.370 millones de dólares) en julio, en comparación con un aumento de 570.900 millones en junio.

Una de las principales razones por las que la gente no gasta en China es que el 70% de la riqueza de los hogares se concentra en bienes raíces, un sector que durante mucho tiempo ha sido un importante motor de crecimiento.

Uno de los pocos puntos brillantes de este año, las exportaciones, hasta ahora no ha logrado provocar una recuperación económica más amplia, en gran parte porque los fabricantes han tenido que reducir los precios para encontrar compradores en el extranjero en medio de una débil demanda interna.

Y hay señales de que la demanda mundial se está desacelerando. La encuesta oficial de directores de fábricas realizada en julio mostró que los productores recibieron menos pedidos de exportación por tercer mes consecutivo.

Sin duda, tras un recorte sorpresivo de las tasas de interés a corto plazo en julio, muchos economistas predicen más recortes de las tasas de interés en China a finales de este año, especialmente si la Reserva Federal comienza a reducir los costos de endeudamiento en Estados Unidos a partir de septiembre. Pero con la demanda interna tan débil y las perspectivas poco claras, los hogares y las empresas no tienen prisa por endeudarse.

"Definitivamente existe la posibilidad de que las autoridades se apresuren a anunciar un plan más claro para estimular el consumo interno, ya que parecen particularmente preocupadas por la débil demanda interna recientemente", dijo Xu.