El interés de ambas compañías en explorar conjuntamente su potencial participación en el proceso de venta de los activos de WOM S.A. y sus afiliadas en Chile, reside en los potenciales beneficios que la transacción podría generar para sus clientes y los consumidores chilenos en general, dijeron ambas compañías en un comunicado esta tarde.
La telco mexicana América Móvil (Claro/VTR en Chile) y su par española Telefónica suscribieron este lunes un acuerdo no vinculante para explorar conjuntamente su potencial participación en el proceso de venta de los activos de WOM y sus afiliadas en el contexto de su proceso de reorganización Chapter 11 pendiente ante el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos de América para el Distrito de Delaware.
En un comunicado de prensa enviado en horas de la tarde por Telefónica, se destaca que las partes indicaron que podrán decidir en cualquier momento no someter una oferta y, en caso de realizarlo, cualquier oferta y potencial transacción quedarán sujetas a los procedimientos de licitación y a las normas y autorizaciones regulatorias requeridas bajo el procedimiento de reorganización de WOM S.A. y bajo las normas sectoriales y de competencia aplicables, incluyendo la autorización previa de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) de Chile.
El interés de ambas compañías en explorar conjuntamente su potencial participación en el proceso de venta de los activos de WOM S.A. y sus afiliadas en Chile, reside en los potenciales beneficios que la transacción podría generar para sus clientes y los consumidores chilenos en general, dado que se reforzaría la sostenibilidad del sector telecomunicaciones aumentando la capacidad de seguir invirtiendo y compitiendo en redes de alta velocidad y cobertura, clave en la digitalización del país.
Mientras avanza esta reorganización, WOM busca un socio que pueda ayudar a la empresa a salir de su compleja situación financiera,
Hace unas semanas, el CEO de Chile de WOM, Martín Vaca, señaló por prensa que en caso de recibir una buena oferta de compra, los compromisos acordados seguirán adelante.
Hasta ese momento, se contabilizaban 98 interesados entre inversionistas, operadores, entre otros.
“Todo el que esté interesado se puede presentar. No hay restricciones para nadie, todos pueden presentar ofertas por WOM”, dijo el ejecutivo al Diario Financiero.
De acuerdo con radio Biobío, las fechas para que los interesados presenten ofertas no vinculantes es hasta el próximo lunes 9 de septiembre, mientras que el 15 de noviembre deberán ser presentadas iniciativas vinculantes,
REORGANIZACIÓN DE WOM
El pasado 20 de junio, WOM Chile anunció un acuerdo con sus acreedores, dentro de su proceso de reorganización bajo el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos.
A inicios de abril, WOM, propiedad del fondo de inversión de capital privado Novator Partners LLC -controlado a su vez por el magnate islandés Thor Björgólfsson-, sinceró sus excesivos compromisos de deuda, pero aclaró que o suyo no era un proceso de liquidación o de quiebra, sino que era "una reestructuración de capital para hacer frente a sus necesidades de liquidez de corto plazo".
Cuando se supo de los problemas de Wom en Chile y luego en Colombia, el regulador chileno, subsecretaría de Telecomunicaciones (Subtel) indicó que tal proceso no afectaría el funcionamiento del servicio para sus clientes tanto a nivel de telefonía, cómo televisión y fibra óptica.
"Como regulador velaremos por dicho principio. Además, supervisaremos que esta medida permita a la empresa dar respuesta a las dificultades financieras que enfrenta actualmente", dijo la entidad mediante un comunicado.
Decisiones arriesgadas, como retirar dividendos por $340 millones en 2022, junto con una deuda acumulada de más de $700 millones y problemas de gestión, contribuyeron al deterioro de su situación financiera.
"Estos factores llevaron a la empresa a una crisis que desencadenó solicitudes de liquidación forzosa por parte de algunos de sus proveedores, lo que aumentó la incertidumbre sobre su futuro", explicó a AméricaEconomía Vicente Cruz, CEO de Sheriff, una firma de scoring.
La noticia afectó también la implementación de la red 5G, donde la incapacidad para cumplir con el despliegue de las antenas 5G, que debía instalar por licitación y las rebajas en la calificación crediticia de WOM por parte de agencias crediticias también afectaron su estabilidad financiera.
A fines de ese mes de abril, la firma sumada 57 mil clientes menos. No todos se fueron por el Capítulo 11, pero si esto tuvo un efecto que aceleró las cosas.
"El Capítulo 11 es un proceso legal en Estados Unidos que permite a las empresas reorganizar la estructura de capital. Nos permite proteger a nuestros colaboradores y a nuestros clientes al no tener interrupción en su servicio. De esta manera, permite a WOM reestructurar sus finanzas para el crecimiento de la compañía a largo plazo", dijo la firma a sus clientes en su sitio web.
Así que cuando anunció en abril su ingreso al proceso del Capítulo 11, también informó sobre un acuerdo de financiamiento DIP (financiamiento de deudor en posesión, por su sigla en inglés) por US$210 millones con el banco de inversión estadounidense JP Morgan.
"Una financiación DIP es un tipo de crédito que se proporciona a una empresa en reorganización para permitirle seguir operando mientras reestructura sus finanzas, que suele estar garantizado por sus activos y donde normalmente se le da prioridad sobre otros acreedores en un proceso de quiebra", explicó el medio chileno La Tercera.
El Tribunal de Quiebras de EE.UU. aprobó ese financiamiento el 20 de junio pasado, liberando US$110 millones de liquidez disponible para apoyar sus operaciones comerciales y esfuerzos de reestructuración, señaló la compañía.
Nuevamente, WOM le habló a sus clientes mediante su sitio web oficial: "El Tribunal de Delaware nos aprobó el financiamiento Debtor In Possession por US$ 210 millones de JPMorgan, que nos proporcionará capital para respaldar nuestras operaciones y permitir el crecimiento en el mercado local".
“El acuerdo garantiza la capacidad de WOM Chile para continuar operando su negocio y proceder con su proceso de reestructuración ordenada en los Estados Unidos y maximizar el valor para todas las partes interesadas, incluso mediante la aplicación de un proceso de licitación competitiva para explorar todas las alternativas estratégicas disponibles para consumar la transacción más alta y mejor para salir del proceso de reorganización”, aseguró WOM.
En tanto que WOM Chile salió a explicar la movida: “WOM Chile, el Comité Oficial de Acreedores No Garantizados y el Grupo Ad Hoc de tenedores de bonos, anunciaron hoy que han llegado a un acuerdo para (i) continuar el proceso de reorganización financiera en EE.UU. bajo el Capítulo 11 del Código de Quiebras de EE.UU., y (ii) apoyar la evaluación de alternativas para salir del proceso de reorganización”, señaló la firma en un comunicado.
La empresa indicó además que “el acuerdo, que está sujeto a la aprobación posterior por orden del Tribunal de Quiebras de EE.UU. para el Distrito de Delaware, incluye una serie de puntos específicos. Entre otras cosas, en virtud del acuerdo, el Grupo Ad Hoc de bonistas acordó retirar la mayor parte de sus objeciones a las solicitudes de WOM Chile y su moción de desestimación, permitiendo así que el proceso de reorganización continúe en los EE.UU., y las partes acordaron ampliar la capacidad de pago a los proveedores locales según lo solicitado por WOM Chile. El comité especial de WOM Chile compuesto por dos directores independientes considerará todos los factores relevantes en la evaluación de las ofertas calificadas en relación con las alternativas para salir del proceso de reorganización”, expresó en su comunicado.
Lo cierto es que todo el proceso podría tomar algún tiempo.
"Un procedimiento bajo el Chapter 11 termina una vez que se ejecuta el plan de reorganización acordado para cada caso, que puede durar meses o años. En perspectiva, el procedimiento de LATAM duró algo más de dos años", indica a AméricaEconomía Andrés Del Real, Director de la Práctica de Solución de Controversias y Arbitrajes en Arteaga & Gorziglia.
En cuanto a lecciones, la mayoría vendrá en relación a la previsibilidad y asunción de los riesgos del mercado y las decisiones que tomó la Compañía en torno a ellos.
"Cada empresa y su administración toma decisiones en base a lo que puede hacer y a veces la lectura del mercado puede no ser correcta, lo que lleva a la empresa a someterse a un procedimiento de reorganización de su pasivo antes de caer derechamente en quiebra y así sobrevivir. Ante todo, someterse a una reorganización es una decisión prudente que puede evitar la quiebra, instancia final en la que prácticamente todos pierden", finalizó Del Real.
