De todos modos, al comunicar sus resultados trimestrales, el holding mostró ingresos de US$ 4.352 millones, cifra que es un 17,9% mayor que igual período del año anterior. En tanto, la utilidad neta ascendió a US$192 millones durante el trimestre, alcanzando un EBITDA ajustado de 10,5%.
"Ojalá el segundo semestre sea mejor para todos, no solo para Cencosud", expresó el CEO de Cencosud, Matías Videla, en la conferencia telemática en la que el holding chileno dio a conocer sus resultados trimestrales.
Y es que entre las cifras de la jornada se pudieron ver resultados negativos en las utilidades reportadas de -50% versus el mismo período del año previo. Esto fue explicado básicamente por una mayor incidencia promocional respecto del año anterior, en particular de Chile y un aumento mayor en gastos de inflación (de hecho la cifra deficitaria baja al -23% cuando se aplica el IAS29 respecto de correcciones en economías hiperinflacionarias).
También se pudo apreciar que los ingresos on line de sus tiendas por departamento tuvieron una baja, con -26% respecto de lo que ingresó en el primer trimestre del año 2022.
De todas formas, los resultados financieros consolidados del primer trimestre del 2023 entregados por la firma muestran positivos resultados, a pesar de lo que la compañía califica como "un entorno económico desafiante y una alta base de comparación", cerrando el período con un total de 161 millones de tickets, lo que representó un aumento del 18,1% respecto al mismo período del año anterior.
Asimismo, el leverage bruto - es decir, es la relación entre los pasivos del negocio y el patrimonio, que es un indicador de cómo están financiados los activos del negocio - fue de 3,29x, en comparación a 3,25x a diciembre de 2022.
La Compañía registró ingresos a nivel consolidado de US$ 4.352 millones, con un crecimiento de 17,9% frente al primer trimestre de 2022. En tanto, el EBITDA Ajustado de la Compañía alcanzó a US$ 458 millones, lo que se traduce en un margen EBITDA Ajustado de 10,5% durante el período.
Según señaló la compañía, el aumento del margen de EBITDA Ajustado -de doble dígito por décimo trimestre consecutivo- demuestra la resiliencia del negocio incluso en un entorno macroeconómico desafiante y con una intensa actividad promocional en el retail, manteniendo sus ganancias en participación de mercado de Supermercados en Chile, Argentina y Brasil, sumado a la consolidación de The Fresh Market y GIGA Atacado, las dos cadenas de supermercados adquiridos por la firma durante 2022.
En detalle, los altos niveles de rentabilidad obtenidos en estos 10 trimestres han sido posibles gracias a sólidas medidas implementadas, como el proyecto C-Transforma, el cual ha logrado automatizar más de 1 millón de horas de trabajo. Asimismo, se han llevado a cabo cambios para mejorar la eficiencia en tienda, como la implementación de cajas de autoservicio y la app “Mi Local”, la cual permite una gestión integral de la operación en tienda.
Es importante destacar que, durante este trimestre, la Compañía abrió 4 nuevas tiendas y transformó otras 9, destacando ocho cambios de bandera de Bretas a Bretas Atacarejo –de Supermercados a formato Cash&Carry en Brasil- además de la remodelación de 10 tiendas durante el período, 7 en Chile y 3 en Argentina, lo que representa un continuo avance en el plan de remodelación de tiendas, para brindar la mejor experiencia de compra a los clientes, indica el comunicado de la compañía.
LIDERAZGO EN E-GROCERY
Cencosud también destacó el sostenido crecimiento y penetración en E-Commerce con una penetración de 9,1% respecto al mismo periodo del año anterior, en un contexto de crecimiento en ventas de tiendas físicas más normalizado. Pese a ello, la penetración online en el primer trimestre (1Q) en Supermercados de Latinoamérica, aumenta 20 bps a/a y llega a 8,2%.
Asimismo, se potenciaron las capacidades digitales tanto en Brasil como en Estados Unidos, generando por primera vez una alianza con iFood, líder brasileño en despacho de alimentos a domicilio, mientras que en Estados Unidos se renovó el acuerdo con Instacart, líder norteamericano en venta de alimentos en línea. A su vez, la cantidad de suscriptores de Jumbo Prime en Chile creció 43,0% en marzo de 2023 respecto al mismo período del año anterior, lo que demuestra el sostenido éxito del modelo de suscripción.
Cencosud indicó también que este primer trimestre, las ventas a través del Marketplace aumentaron un 8,7% en comparación con el año anterior, destacando Easy, nuestra marca de Mejoramiento del Hogar, como el mayor vendedor en la plataforma Paris.cl, consolidando su presencia y aportando al crecimiento en ventas.
“Seguimos avanzando hacia nuestro objetivo de convertirnos en líderes de E-Grocery en la región, enfocándonos en brindar la mejor experiencia móvil y en mejorar continuamente nuestra última milla, es por este y otros motivos que seguimos impulsando medidas de eficiencia, invirtiendo en los negocios y formatos preferidos por nuestros clientes, y potenciando la omnicanalidad como un complemento a nuestra fortaleza y presencia física en la región”, explicó Matías Videla, CEO de Cencosud en su texto.
NAVEGANDO EL ENTORNO DESAFIANTE
De acuerdo con datos del Banco Central de Chile, el Índice de Actividad Económica local, conocido como IMACEC, cayó 2,1% respecto del año pasado. Si se observa solo los datos del comercio minorista, la cifra cae a -5,4% pues se registraron menores ventas en supermercados, grandes tiendas y establecimientos especializados de vestuario y calzado.
Cencosud, especialmente en el subsector de retail, no ha estado ajeno al golpe, como la misma entidad reconoce al denominarlo un entorno económico desafiante. Y en la conferencia de prensa en la que Videla dio a conocer los resultados se abordó el tópico más de una vez, confiando en los pronósticos que auguran un segundo semestre 2023 donde se ven signos de recuperación.
"De ahora en adelante creemos que va a ser bastante más auspicioso (...) el efecto principal está en la caída de Chile y Perú, que era un efecto previsto porque recordemos que el primer trimestre del 2022 fue absolutamente histórico y probablemente irrepetible, considerando el altísimo consumo que hubo en ese minuto y las bajas tasas que habían en ese momento. Eso, obviamente mejoró positivamente los resultados de Cencosud y de todo el mercado. Pero dado que el año cambió ya uno tiene que compararse con bases muy altas que tuvieron en particular mayor impacto los negocios de tienda por departamento y mejoramiento del hogar", detalló Videla.
Respecto de la compra estrella de la compañía, la cadena Fresh Market, Videla destacó la sinergia que ha implicado para toda la operación del grupo.
"Ha sido una bocanada de aire fresco para la parte comercial repensar los negocios, repensar nuestra estrategia comercial, especialmente en las categorías de más alto valor. Así que estamos muy contentos con the Fresh Market y los números son realmente importantes y va tomando un espacio importante en la estrategia de Cencosud respecto de Chile (...) Comprar una compañía en un mercado como el norteamericano que es muy competitivo y poder mantener ese nivel de rentabilidad nos da muchísimo ánimo para seguir adelante y confirma lo que nosotros estimamos que íbamos a lograr y se está logrando", recalcó el CEO.
En general, la firma espera mejores trimestres hacia adelante. "Creemos que este es el trimestre más difícil por la base de comparación [y si bien] no puedo hacer futurología sobre lo que va a ocurrir con la economía chilena,
esperamos mejores trimestres hacia adelante; creemos que el consumo va a ir recuperándose y todos los analistas consideran que el segundo semestre del año va a ser mejor que el primero (...) falta poquito para que eso empiece a cambiar, se irá consolidando en los meses que siguen. Estamos viendo que la base de comparación va cayendo y los números van a ser mejores", concluyó el ejecutivo de origen argentino.
RESULTADOS POR PAÍS
Al analizar los resultados por país, los ingresos en Chile crecieron 1,7% frente al 1T22, explicado principalmente por el aumento en venta tanto de Supermercados como de Centros Comerciales, los cuales han demostrado resiliencia en un entorno inflacionario y de menor dinamismo de consumo. Lo anterior, contrarrestado parcialmente por los negocios de Tiendas por Departamento y Mejoramiento del Hogar, que tuvieron menores ingresos a/a producto de una base de comparación y entorno económico desafiante. El EBITDA Ajustado cayó 30,2% en comparación al 1T22 debido a la mayor actividad promocional y gastos ajustados por IPC.
En el caso de EE.UU. durante el 1T23 los ingresos alcanzaron CLP 400.058 millones, con una contribución de las ventas online al total de ingresos de 5,5%. A su vez, la penetración de Marca Propia llegó a 30,7%. En marzo de 2023 se dio comienzo al proceso de sinergias comerciales con el resto de las operaciones, al enviar productos de Marca Propia a tiendas Jumbo Chile. También se ajustó la estrategia comercial para mejorar la percepción de precios en un mercado marcado por la alta inflación de alimentos. Desde el punto de vista de la estrategia digital, la alianza con Instacart se renovó en los primeros meses del año, sumándose a las iniciativas comerciales impulsadas a través de la plataforma de liveshopping, Firework.
En Argentina los ingresos subieron un 101,5% en pesos argentinos y 12,1% en pesos chilenos. El crecimiento se explica por el alto nivel de consumo en el país, principalmente en Supermercados y Centros Comerciales, mientras que en Mejoramiento del Hogar destaca el crecimiento en moneda local de 216,7% en la venta online y 88,7% en la venta total. El EBITDA Ajustado reportó crecimientos de 148,1% en pesos argentinos y 38,0% en pesos chilenos, representando una expansión de 283 bps del Margen EBITDA Ajustado, producto de medidas de eficiencia y reducción de costos logísticos, y el impacto del aumento de la inflación en los inventarios.
En Brasil el incremento de ingresos durante el trimestre fue de un 20,0% en moneda local y 21,2% en pesos chilenos, explicado principalmente por la adquisición de GIGA Atacado, el crecimiento en ingresos de las tiendas del formato Cash&Carry y el aumento en participación de mercado en Bretas. Por otra parte, el formato Conveniencia se sigue potenciando al abrir 2 nuevas tiendas Spid, alcanzando un total de 9 tiendas de ese tipo en el país. El Margen EBITDA Ajustado no presentó cambios significativos respecto al año anterior, explicado por el alza de 66 bps en el resultado de Supermercados en el país, contrarrestado por la reducción en el EBITDA de Retail Financiero dado el mayor riesgo en el trimestre.
Los ingresos en Perú se incrementaron un 4,6% tanto en soles peruanos como en pesos chilenos. Lo anterior, se debe al crecimiento en ingresos tanto en Supermercados como en Centros Comerciales, a pesar de un consumo desafiado por un entorno económico y social inestable. El formato Cash&Carry ha demostrado ser un formato resiliente a pesar del impacto sufrido, especialmente, por la disrupción social e inundaciones. Esto llevó a una caída del EBITDA Ajustado de 1,8% en PEN y 1,7% en CLP. Lo anterior, se debe a una mayor actividad promocional y el incremento en el costo de los servicios básicos.
Por último, en Colombia, los ingresos registraron una caída de 0,6% en moneda local y 18,0% en CLP frente al primer trimestre del 2022, explicado por las menores ventas de bienes durables, principalmente productos electrónicos dada la alta base de comparación provocada por el día sin IVA de Colombia en 2022, impactando en mayor medida a Easy. Desde el punto de vista online, Supermercados registró crecimientos de 35,2% en moneda local, impulsado por el aumento de suscriptores de Jumbo Primey el incremento en ventas de alimentos a través de los canales digitales. A su vez, el EBITDA Ajustado cayó 37,0% en pesos colombianos y 47,7% en pesos chilenos resultado de un aumento de gastos asociados a inflación, además de una menor dilución de gastos sobre ingresos durante el período.
