La compañía ingresó al mercado mexicano en 2006 con la compra de Absormex. Desde entonces, su apuesta de expansión en territorio nacional ha derivado en la apertura de tres plantas.
Ciudad de México. El fabricante chileno de celulosa y papel Inversiones CMPC debutó en la principal bolsa de valores de México con la emisión de unos 3.200 millones de pesos (alrededor de US$ 188 millones) en un bono verde y otro vinculado a la sostenibilidad.
La emisión del bono verde (con la clave de pizarra CMPC 23V) fue por 1.600 millones de pesos, a un plazo de dos años y a una tasa variable referenciada TIIE a 28 días, adicionando 0,80 puntos porcentuales, informó la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en un comunicado el lunes.
La del otro bono sustentable (con la clave CMPC 23L) fue por la misma cantidad, pero a nueve años y una tasa fija de 10,62%. Ambas emisiones obtuvieron la calificación más alta, “AAA”, por Fitch Ratings y HR Ratings.
Inversiones CMPC es una de las principales empresas forestales de América Latina, el tercer productor de celulosa en el mundo y posee aproximadamente 716.000 hectáreas de plantaciones de pino y eucalipto en Chile, Brasil y Argentina, según la BMV.
“La llegada de una nueva empresa extranjera al mercado bursátil mexicano acompañada del Grupo Bolsa Mexicana de Valores es un reflejo del desarrollo de nuestro mercado ASG y de los esfuerzos que estamos realizando para acercar a las empresas a este tipo de financiamiento. Con este instrumento le damos la bienvenida a Inversiones CMPC, esperando ser sus mejores acompañantes en este hito que reafirma el compromiso con sus inversionistas a través de un crecimiento verdaderamente sostenible y responsable”, comentó José-Oriol Bosch, director general de Grupo BMV.
La compañía ingresó al mercado mexicano en 2006 con la compra de Absormex. Desde entonces, su apuesta de expansión en territorio nacional ha derivado en la apertura de tres plantas, la creación de más de 2.284 empleos directos y el establecimiento de una sólida red de proveedores que incluye a 282 pequeñas y medianas empresas.
SÓLIDA POSICIÓN
Para la clasificadora de riesgo Fitch Ratings, CMPC tiene una sólida posición en el mercado de celulosa, con una capacidad de producción anual de celulosa de fibra corta y larga de 4,4 millones de toneladas. "Las ventas de la división de celulosa y bosques generaron alrededor del 84% del Ebitda de 2022 de la empresa, lo que hace que la esté altamente expuesta a la naturaleza cíclica del segmento de celulosa. La compañía es también el segundo mayor productor de papel tisú de América Latina, con una posición de liderazgo en Chile, Perú, Argentina, Brasil y Uruguay, y tiene una presencia creciente en México", dice el análisis de Fitch.
Asimimso, la sólida posición de mercado de CMPC en la categoría de papel tisú, que representó el 11% del Ebitda durante 2022, es el resultado del fuerte valor de marca de sus productos, la estructura de bajo costo de producción y la sólida red de distribución. CMPC es también el mayor productor de papel para embalaje, cartulinas, cajas de cartón corrugado y bolsas multicapa de Chile, y el segundo productor mundial de sacos de papel. Su división de productos de bioempaque representó un 9% adicional del Ebitda, según datos de Fitch Ratings.
Si bien la calificadora poryecta una caída de los precios promedio de la pulpa kraft de eucalipto blanqueada (BEKP) de US$ 796/tonelada registrada en 2022 a US$ 650/tonelada en 2023 debido a una mayor oferta de los productores latinoamericanos y una demanda potencialmente más débil de las empresas papeleras debido a las presiones en los márgenes, CMPC cuenta con una ventaja competitiva sustentable: su estructura de costos, que es una de las más bajas de la industria.
"Esto le permite generar fuertes flujos de efectivo operativos durante las caídas del mercado, asegurando su competitividad a largo plazo. Durante el cuarto trimestre de 2022, el costo de producción en efectivo de la compañía fue de US$ 241 por tonelada para la celulosa de madera dura y de US$ 419 por tonelada para la madera blanda, lo que la colocó firmemente en el cuartil más bajo de la curva de costos", dice Ftich.
